由于該電路主要是在共模電壓下工作，故可將差分輸入電路等效成單邊的共模等效電路，圖3所示為其等效電路。由圖3可以看出，整個(gè)等效電路主要由兩個(gè)翻轉(zhuǎn)的電流鏡結(jié)構(gòu)構(gòu)成，通過將輸入共模電壓控制的電流與理想的共模電壓控制的電流進(jìn)行比較，即可將輸出電壓反饋回運(yùn)放，從而控制運(yùn)放的輸出共模電壓。其中：

由兩級(jí)的電流鏡結(jié)構(gòu)可以得到：

雖然，在實(shí)際的電路仿真中，Vs1不可能完全等于Vs9，但通過控制柵源電壓差相等，同樣可以達(dá)到穩(wěn)定共模電平的作用。
整個(gè)電路的環(huán)路增益，可通過電路小信號(hào)模型求出：


聯(lián)立求解上式既可得到共模反饋的環(huán)路增益：

由上式可以看出，整個(gè)電路的環(huán)路增益可達(dá)到(gm／gds)2的數(shù)量級(jí)。而一般共模反饋電路的增益大致在gm／gds的數(shù)量級(jí)。