西門(mén)子為何3億歐元陪嫁明基
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又一家華人公司從老牌跨國(guó)公司手中接手了虧損業(yè)務(wù)。
6月7日,在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)半年多的角力后,明基正式宣布收購(gòu)德國(guó)西門(mén)子公司(的全球手機(jī)業(yè)務(wù)。由此,在今年9月30日交易完成之后,明基將排位于諾基亞、摩托羅拉和三星之后,躍升為全球第四大手機(jī)廠商。
這個(gè)結(jié)果讓人略感意外。此前,曾被廣泛猜測(cè)的收購(gòu)者中,更多的焦點(diǎn)集中于摩托羅拉(交易代碼MOT)、韓國(guó)三星、LG,以及中國(guó)大陸的華為技術(shù)有限公司(下稱華為)、中興通訊股份有限公司(000063,H股代碼763,下稱中興)、寧波波導(dǎo)股份有限公司(600130,下稱波導(dǎo))。
更令人吃驚的是最終的收購(gòu)條款——西門(mén)子將為此次出售提供價(jià)值2.5億歐元的現(xiàn)金和技術(shù)服務(wù),并以5000萬(wàn)歐元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)明基2.5%的股權(quán)——西門(mén)子將為這一交易支付高達(dá)3.5億歐元的稅前成本;明基則不需支付任何表面費(fèi)用,便可獲得這一去年?duì)I業(yè)額仍高達(dá)58億美元的資產(chǎn)。
此前,聯(lián)想電腦集團(tuán)對(duì)于IBM個(gè)人電腦部門(mén)的收購(gòu),以及TCL集團(tuán)以組建合資公司模式接手法國(guó)阿爾卡特公司手機(jī)部門(mén),均屬于“收購(gòu)者買(mǎi)單”:前者斥巨資12.5億美元(現(xiàn)金和股票基本上各半),后者亦拿出5500萬(wàn)歐元入股。在這種定格模式的影響下,國(guó)內(nèi)某財(cái)經(jīng)媒體近日竟誤報(bào)稱“明基以3.5億歐元的價(jià)格,拿下西門(mén)子手機(jī)”。
6月9日,在北京的世紀(jì)金源大酒店,一向不茍言笑的明基董事長(zhǎng)李焜耀接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)出言謹(jǐn)慎,稱最后的交易條款“還可以”,但對(duì)未來(lái)絲毫不敢掉以輕心。
“隨著整合的進(jìn)行,肯定會(huì)發(fā)現(xiàn)(我們?cè)谡勁袝r(shí))沒(méi)有考慮到的問(wèn)題。”他說(shuō),“任何機(jī)遇總是與危機(jī)并存的?!?
西門(mén)子棄守
西門(mén)子打算以合適的方式出手手機(jī)業(yè)務(wù),已經(jīng)不是什么秘密了。
1986年,當(dāng)西門(mén)子推出第一款手機(jī)——重達(dá)19磅的C1時(shí),明基剛剛誕生兩年。時(shí)至2001年,西門(mén)子手機(jī)已然風(fēng)光無(wú)限,即時(shí)就有消息稱,西門(mén)子正在與摩托羅拉秘密接觸,試圖置換自己的手機(jī)業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)西門(mén)子在中國(guó)市場(chǎng)的占有率達(dá)到13%,位居第三位。
2004年財(cái)年三季度(截止到2004年6月30日季度),西門(mén)子手機(jī)業(yè)務(wù)首次出現(xiàn)虧損,此后一發(fā)而不可收。其財(cái)報(bào)顯示,在過(guò)去的四個(gè)季度中,對(duì)公司整體營(yíng)業(yè)額貢獻(xiàn)不足7%的西門(mén)子手機(jī)業(yè)務(wù)已累計(jì)虧損達(dá)5.1億歐元;僅2005年財(cái)年上半年,就新增了2.8億歐元虧損。
據(jù)GARTNER的統(tǒng)計(jì),2004年西門(mén)子仍是全球第四大手機(jī)廠商,但市場(chǎng)份額已從8.4%滑到7.2%;今年一季度,其市場(chǎng)份額更下挫至5.5%,將第四的位置拱手讓給了韓國(guó)LG,自家與索尼并列第五。在全球最大的手機(jī)市場(chǎng)中國(guó),據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)易觀國(guó)際的統(tǒng)計(jì),2001年還位居三甲之列的西門(mén)子,現(xiàn)已跌出了前十名。
業(yè)內(nèi)人士看來(lái),西門(mén)子手機(jī)深陷泥潭,除了渠道選擇失誤的原因,新品推出遲緩,更使其逐漸滑向市場(chǎng)低端。2004財(cái)年,西門(mén)子的全球手機(jī)銷(xiāo)量雖增長(zhǎng)了30%,達(dá)到5110萬(wàn)部,但銷(xiāo)售額僅增長(zhǎng)5%。這意味著,當(dāng)年其手機(jī)平均銷(xiāo)售單價(jià)下挫了20%。
中國(guó)的國(guó)產(chǎn)手機(jī)在技不如人的情況下,不得不依靠勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)走低價(jià)路線,而這對(duì)西門(mén)子卻不啻為“變相自殺”——其全球手機(jī)業(yè)務(wù)的6000多名員工中,有半數(shù)在德國(guó),據(jù)位于科隆的商業(yè)機(jī)構(gòu)IW學(xué)會(huì)的統(tǒng)計(jì),即使在12個(gè)工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家中,德國(guó)單位產(chǎn)值的勞動(dòng)力成本也是最高的。
今年1月,克勞斯克萊恩菲爾德(Klaus Kleinfeld)成為西門(mén)子新的CEO之后,雄心勃勃地表示,希望在未來(lái)18個(gè)到24個(gè)月內(nèi)使所有部門(mén)都恢復(fù)盈利。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),妥善處理手機(jī)部門(mén)無(wú)疑是最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
問(wèn)題是——誰(shuí)來(lái)接手這筆“燙手的遺產(chǎn)”?
為什么是明基?
剛到“弱冠之年”的明基,何以在這場(chǎng)群雄混戰(zhàn)中走到最后?
明基切入手機(jī)市場(chǎng)始于1994年,但直到2001年底正式從宏碁分立之后,才大規(guī)模進(jìn)入自有品牌手機(jī)市場(chǎng)。
到2004年,明基的手機(jī)出貨量已超過(guò)1500萬(wàn)部,占據(jù)全球2%的市場(chǎng)份額;但其中多數(shù)為代工產(chǎn)量,自有品牌份額有限。當(dāng)年,明基在臺(tái)灣市場(chǎng)份額為6%,與摩托羅拉、諾基亞的21%和20%相去甚遠(yuǎn)。
在大陸市場(chǎng),明基手機(jī)成長(zhǎng)之路頗多曲折。先是2001年與廈華合作未果,后在2004年初,與中電通信科技股份有限公司合資生產(chǎn)“雙品牌”手機(jī);直至今年5月27日,明基方正式獲得信息產(chǎn)業(yè)部頒發(fā)的手機(jī)生產(chǎn)牌照。
極富冒險(xiǎn)精神的李焜耀一直對(duì)手機(jī)業(yè)期待甚殷,并毫不掩飾將其打造成“旗艦產(chǎn)品”的夢(mèng)想。他向《財(cái)經(jīng)》表示,合適的手機(jī)收購(gòu)對(duì)象應(yīng)具有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)地位,像法國(guó)阿爾卡特的手機(jī)部門(mén),規(guī)模太小,縱然收購(gòu)之后也難以迅速確立地位。在他看來(lái),合適的分界點(diǎn)應(yīng)是合并之后,年產(chǎn)量維持在5000萬(wàn)部以上。按照這一標(biāo)準(zhǔn),在現(xiàn)階段,則非西門(mén)子手機(jī)莫屬。
但是,這并不能構(gòu)成交易成功的充分必要條件。畢竟,對(duì)德國(guó)人而言,明基仍是來(lái)自新興市場(chǎng)的新興品牌;即使以前因代工關(guān)系有接觸,認(rèn)知仍相當(dāng)有限。與摩托羅拉、韓國(guó)三星乃至LG相比,明基在這一點(diǎn)顯然不占優(yōu)勢(shì);即使在通信領(lǐng)域,知名度也遠(yuǎn)遜于華為、中興等中國(guó)企業(yè)。
但由于西門(mén)子無(wú)意短期內(nèi)出手自己的其它通信業(yè)務(wù),它顯然不愿把手機(jī)業(yè)務(wù)出售給存在通信設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的對(duì)手。由此,摩托羅拉、華為、中興等排除在外。
為了獲得員工對(duì)交易的默許或支持,西門(mén)子也不愿把手機(jī)部門(mén)出售給一家在市場(chǎng)和渠道上嚴(yán)重重疊的公司,因?yàn)檫@難以避免人員大調(diào)整和動(dòng)蕩。相形之下,明基主要的自有品牌市場(chǎng)集中在中國(guó)、印度等亞太市場(chǎng),與倚重歐洲、拉美的西門(mén)子正好形成互補(bǔ)。
西門(mén)子更無(wú)意冒著損害品牌的危險(xiǎn),把手機(jī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)手給一個(gè)過(guò)于羸弱的企業(yè)。況且,其通信系列設(shè)備也需要一個(gè)手機(jī)終端戰(zhàn)略合作伙伴作為測(cè)試平臺(tái)。
種種權(quán)衡之后,年?duì)I業(yè)額超過(guò)50億美元并處在上升勢(shì)頭的明基,剛好成為西門(mén)子的首選。
與中國(guó)大陸公司相比,明基的國(guó)際溝通能力更具優(yōu)勢(shì)。李焜耀曾在瑞士IMD洛桑管理學(xué)院讀過(guò)碩士,對(duì)于歐洲自不陌生;明基的高級(jí)管理層中很多均來(lái)自如高通等美國(guó)大型企業(yè)。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》分析,在此次收購(gòu)交易中,最后真正與明基形成競(jìng)爭(zhēng)的,很可能是韓國(guó)的LG。因?yàn)楹笳呒庇跊_破三星的屏障,“老二總是比老大更積極”。但很顯然,從地緣上來(lái)看,明基比LG更接近中國(guó)大陸這個(gè)手機(jī)業(yè)的“超級(jí)富礦”。
以“承諾”換技術(shù)和市場(chǎng)
此次收購(gòu)談判,明基的參與者大概為200多人,西門(mén)子也有上百人介入。
李焜耀則告訴《財(cái)經(jīng)》,明基在談判中首先將合資方式排除在外,因?yàn)檫@將延長(zhǎng)未來(lái)需要的整合和磨合期。文化理念上的沖突在合資情況下更易被激化。另一關(guān)鍵問(wèn)題是知識(shí)產(chǎn)權(quán),僅這一“拉鋸戰(zhàn)”,就占去了兩個(gè)多月的時(shí)間。
最終,西門(mén)子在手機(jī)方面擁有的1000多項(xiàng)專利——包括28項(xiàng)核心的GSM/GPRS專利——都被移交給明基;一并流動(dòng)的,還有西門(mén)子在手機(jī)方面2000多名研發(fā)人員。
此外,西門(mén)子在手機(jī)操作系統(tǒng)SYMBIAN上擁有的8.4%的權(quán)益也將轉(zhuǎn)交明基。這將為明基今后進(jìn)軍3G手機(jī)市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)良好的軟件支持環(huán)境。
在品牌許可方面,明基也爭(zhēng)取到最大的權(quán)益。據(jù)最終協(xié)議,從2005年10月1日起,在未來(lái)的18個(gè)月內(nèi),明基仍可在手機(jī)上單獨(dú)使用西門(mén)子的品牌;聯(lián)合品牌的授權(quán)期限則為五年。
這一條款看似與聯(lián)想收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦部門(mén)(參見(jiàn)本刊2004年第24期《聯(lián)想豪賭》)之后的品牌授權(quán)并無(wú)二致,但在細(xì)節(jié)上存在微妙區(qū)別。因?yàn)槁?lián)想獲得的授權(quán)有嚴(yán)格的限制條件。以筆記本電腦為例,只有現(xiàn)有的THINKPAD型號(hào)及存在繼承關(guān)系的改進(jìn)型,才能使用IBM商標(biāo);如果聯(lián)想打算推一個(gè)新的系列,即使在18個(gè)月內(nèi),也不能使用IBM商標(biāo)。而明基所獲得的品牌授權(quán)完全脫離了具體型號(hào),是一個(gè)更廣義的品牌許可。
另外一個(gè)敏感的話題,是在德國(guó)的工廠是否會(huì)關(guān)閉以及裁員問(wèn)題。明基自然不愿意過(guò)多向外界談?wù)撨@一話題,但西門(mén)子首席執(zhí)行官克萊恩菲爾德直言不諱,稱最后選擇買(mǎi)家的一個(gè)重要因素,就是“確保在德國(guó)的工廠持續(xù)運(yùn)營(yíng)”。今年5月德國(guó)的失業(yè)率高達(dá)11.8%,比同期美國(guó)的5.2%高得多。且西門(mén)子內(nèi)部的勞工代表一直對(duì)出售手機(jī)部門(mén)持強(qiáng)烈反對(duì)態(tài)度,一旦出售導(dǎo)致大規(guī)模裁員,西門(mén)子面臨的種種壓力可想而知。
西門(mén)子方面披露的信息顯示,明基將保證西門(mén)子目前在德國(guó)的工廠繼續(xù)運(yùn)行兩年。李焜耀接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)也承諾:明基將切實(shí)遵守德國(guó)的勞工法律,并繼續(xù)履行西門(mén)子與員工已經(jīng)達(dá)成的勞資合同。
明基如何起飛?
按照預(yù)期,明基將在兩年之內(nèi),改變?cè)鏖T(mén)子手機(jī)部門(mén)虧損的局面。比照此前的眾多收購(gòu)案例,這無(wú)疑是頗具挑戰(zhàn)性的工作。
勞工問(wèn)題對(duì)于企業(yè)的影響在西歐相當(dāng)普遍。此前,TCL已有切膚之痛。按照德國(guó)平均的薪酬水平估算,明基在德國(guó)的KAMP LINTFORT工廠擁有2000名員工,在未來(lái)的全球手機(jī)總部慕尼黑也擁有1000多名員工——僅薪酬一項(xiàng),每年會(huì)達(dá)上億歐元。
在這塊成本無(wú)法迅速降低的前提下,如果不能很快在戰(zhàn)略上找到出路,西門(mén)子承諾的那些成本支出,對(duì)于明基而言,也只能是杯水車(chē)薪。
當(dāng)然,明基還有其它選擇。據(jù)公司內(nèi)部測(cè)算,到2006年,由于合并而節(jié)省的運(yùn)營(yíng)成本將達(dá)7500萬(wàn)到1.25億美元,制造成本的節(jié)約基本相當(dāng)。
更大的一塊可望來(lái)自采購(gòu)成本的降低。以手機(jī)使用的顯示屏為例,目前西門(mén)子均購(gòu)自日本廠家,今后則可能轉(zhuǎn)由明基旗下的友達(dá)光電提供,后者已成長(zhǎng)為全球第三大液晶面板供應(yīng)商。明基測(cè)算,在2006年,采購(gòu)成本的節(jié)約有望達(dá)到1.25億到2.5億美元。
節(jié)支只是一個(gè)方面,關(guān)鍵還在于拓展市場(chǎng)。與西門(mén)子合并之后,明基將擁有接近3000人的研發(fā)隊(duì)伍。李焜耀認(rèn)為,只要能更迅速地推出產(chǎn)品,使高端產(chǎn)品最終占到50%的比重,在德國(guó)的工廠未必不能獲利。明基今年計(jì)劃推出30多種型號(hào)的手機(jī),與諾基亞、摩托羅拉和三星相當(dāng)。
但是,明基的超越之途注定漫長(zhǎng)。諾基亞在手機(jī)市場(chǎng)超過(guò)30%的份額,使后來(lái)者短期內(nèi)難以撼動(dòng);摩托羅拉、三星在各個(gè)分市場(chǎng)犬牙交錯(cuò),兩者的市場(chǎng)份額均相當(dāng)于新明基的兩倍左右。況且,后面還有韓國(guó)LG、索尼-愛(ài)立信兩個(gè)咄咄逼人的對(duì)手。
一段時(shí)間以來(lái),西門(mén)子手機(jī)的外觀設(shè)計(jì)及對(duì)消費(fèi)心態(tài)的把握,都為業(yè)內(nèi)所詬病。在GARTNER DATAQUEST的分析師SANDY SHEN看來(lái),明基尚未顯示出足夠的能力來(lái)補(bǔ)足西門(mén)子的短處。
明基在中國(guó)市場(chǎng)寄予厚望。收購(gòu)西門(mén)子手機(jī)之后,明基將在蘇州之外新增上海生產(chǎn)基地。時(shí)過(guò)境遷的西門(mén)子與銳氣十足但根基尚淺的明基結(jié)合,能否在短期內(nèi)改變市場(chǎng)格局?“機(jī)會(huì)肯定存在,但西門(mén)子和明基,一個(gè)太老,一個(gè)太新,加上磨合需要時(shí)間,一切都只能慢慢來(lái)?!币晃浑娦艠I(yè)咨詢?nèi)耸繉?duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)。
“我們的目標(biāo),是在中國(guó)(手機(jī))市場(chǎng)上進(jìn)入前三!”明基副總裁兼網(wǎng)通事業(yè)群總經(jīng)理陳盛穩(wěn)告訴《財(cái)經(jīng)》。在虧損的重壓之下,TCL已選擇了與阿爾卡特分手,而明基,雖已在收購(gòu)中展現(xiàn)其超群的談判能力,但還能繼續(xù)創(chuàng)造奇跡嗎?
評(píng)論