從國(guó)際并購(gòu)來看，芯片設(shè)計(jì)公司依舊分散，會(huì)成為集成電路長(zhǎng)期并購(gòu)的主要子領(lǐng)域。從13年至今的收購(gòu)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購(gòu)多為同業(yè)收購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，上下游的收購(gòu)類型多出現(xiàn)在裝備領(lǐng)域，如幾乎壟斷光刻機(jī)市場(chǎng)的ASML并購(gòu)光刻光源廠商Cymer。從體量看，如NXP并購(gòu)Freescale直接產(chǎn)生出售RF部門以求平衡的結(jié)果，因此設(shè)計(jì)的行業(yè)集中度會(huì)不斷提升，在集中度提升的過程中，企業(yè)的市值將不斷擴(kuò)大，并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)也將促使公司加速發(fā)展。對(duì)于中國(guó)企業(yè)，注入的不只是技術(shù)、人才，也擴(kuò)大下游市場(chǎng)，未來半導(dǎo)體領(lǐng)域并購(gòu)數(shù)量將繼續(xù)增加。在并購(gòu)領(lǐng)域方面延續(xù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)同業(yè)并購(gòu)的邏輯，我們認(rèn)為中國(guó)公司存在但市場(chǎng)份額仍然不大的領(lǐng)域機(jī)會(huì)最多，如手機(jī)處理器、PA、顯示驅(qū)動(dòng)、無線傳輸、攝像頭傳感器等。