“未來三到五年，射頻前端細分領域中，包括PA、濾波器，會跑出3到5家領先企業(yè)，頭部企業(yè)的成長也給行業(yè)注入強心劑，利于行業(yè)更好發(fā)展?！?/p>

近日，國產(chǎn)老牌濾波器廠商好達電子披露了科創(chuàng)板二輪問詢答復，其離登陸科創(chuàng)板又邁進了一步。

當前，濾波器正駛?cè)氚l(fā)展的快車道。最為明顯的變化是單機濾波器需求量的提升：從2G發(fā)展至5G，手機通信頻段數(shù)量從2G的4個頻段上升到 5G 的50多個頻段，每新增一個頻段將需要增加相應頻段的濾波器。同時，由于手機單機價值量的上升，濾波器價值含量也隨之增加。

但是，濾波器的本土化率長期低于5%，在5G持續(xù)滲透以及射頻芯片加速發(fā)展的大趨勢下，以好達電子、德清華瑩等為代表的老牌濾波器廠商，通過技術提升和產(chǎn)能擴張逐步突破國際大廠的絕對壟斷，同時國內(nèi)亦涌現(xiàn)出一批以蘇州漢天下、頻岢微、卓勝微、左藍微等為代表的新興射頻濾波器廠商，后者一些公司融資頻頻。

《科創(chuàng)板日報》記者近期在參加蘇州納博會期間，一位資深濾波器行業(yè)從業(yè)人士談起近年濾波器市場發(fā)生的變化時，欣喜之情溢于言表。

“濾波器產(chǎn)品路線多樣，國內(nèi)同行都在追趕（國際廠商）的路上。未來三到五年，射頻前端細分領域中，包括PA、濾波器，會跑出3到5家領先企業(yè)，頭部企業(yè)的成長也給行業(yè)注入強心劑，利于行業(yè)更好發(fā)展?！?/p>

低本土化率率背后原因

伴隨著5G加速滲透，濾波器成為射頻前端產(chǎn)業(yè)的最大受益者。根據(jù)Yole，3G時代濾波器在手機射頻前端價值量占比33%，4G時代達53%，5G進一步提升至66%。另據(jù)Yole對全球濾波器市場的預測，在2017年濾波器的市場規(guī)模已經(jīng)達到80億美元，2023年全球濾波器的市場規(guī)模將會達到225億美元，年復合增長18.81%。

由于頻段特征復雜，濾波器技術路線和產(chǎn)品類型不斷豐富，在普通SAW基礎上，又有TC SAW、TF SAW、BAW濾波器等多種類別，不過SAW目前仍占據(jù)著主流市場，中金公司預計到2025年SAW濾波器仍會占據(jù)50%以上市場。

盡管濾波器市場“風光無限好”，但目前市場主要被美日企業(yè)壟斷。以SAW為例，根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，國外前五大廠商村田、高通（RF360）、太陽誘電、思佳訊、威訊（Qorvo）占據(jù)聲表面波濾波器市場約 95%的份額，SAW本土化率率長期低于5%。

從好達電子披露的招股書中可以一窺市場格局，2018年至2020年，好達電子在全球SAW市場的占有率分別為：0.35%、0.46%和 0.92%。盡管市占率每年都在提升，但與國際巨頭相比仍有較大的差距。

對于濾波器本土化率率較低的原因，上述業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報》記者分析，首先是人才的積累，“由于此前國內(nèi)的大學、研究所鮮有覆蓋MEMS、SAW等專業(yè)的課程，因此人才培養(yǎng)鏈條缺失?！焙眠_電子亦在招股書中提及，盡管部分國內(nèi)聲表面波濾波器廠商在技術研發(fā)和生產(chǎn)工藝等方面已取得較大突破，但相對于我國市場需求而言，專業(yè)人才匱乏仍然是行業(yè)發(fā)展的重要瓶頸之一。

其次是工藝流程，中金公司發(fā)布的研報指出，從全流程看，難點主要體現(xiàn)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的工藝部分，工藝參數(shù)的細微變化都會對濾波器性能產(chǎn)生重要影響?！皩τ诘投水a(chǎn)品，只要相關設備上線后，即便是工藝略有瑕疵，也能湊合用，但對于高端產(chǎn)品，工藝差一點都不行，國內(nèi)工廠對工藝認知還不到位，因此工藝是很大的門檻?！?/p>

**“在設計端，尤其是對于高性能的濾波器產(chǎn)品，不僅需要企業(yè)有自主研發(fā)的模型，同時還需要很好的代工廠配合，兩者需要緊密的結(jié)合。”該業(yè)內(nèi)人士如是稱。但從過往的發(fā)展情況看，在代工方面，我國本土MEMS發(fā)展相對緩慢，而國內(nèi)更是鮮少有純?yōu)V波器代工廠商，因此國內(nèi)濾波器設計公司在往IDM模式過渡之前，往往會選擇與國外的濾波器代工廠商進行合作。

此外，材料工藝技術、專利限制也是造成濾波器本土化率較低的原因之一。

市場更缺中高端SAW產(chǎn)能

不過市場格局正在悄然發(fā)生變化。

受5G手機快速滲透和高端濾波器需求提升的影響，國際龍頭廠商紛紛布局高端產(chǎn)品，這一變化導致低端濾波器市場供需緊張。受此影響，國內(nèi)廠商訂單需求快速提升，以好達電子為例，2020年好達電子實現(xiàn)收入3.32億元，同比增長61%；實現(xiàn)凈利潤0.47億元，同比增長62.15%，毛利率則達到45.89%，同比增加3.1pct。

中金公司在研報中還指出，從時間軸看，2002年以前是SAW濾波器專利申請的高峰期。考慮到發(fā)明專利的保護期是20年，因此普通分立濾波器專利保護期基本已過，本土廠商可以加速技術突破和規(guī)?；a(chǎn)。

上述業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，濾波器作為射頻前端的核心器件，目前以華為、小米等為代表的終端客戶，都會對國內(nèi)下游濾波器廠商的知識產(chǎn)權非常關注，“濾波器廠商需要專利先行，如果先做市場，再做專利那就晚了?！?/p>

《科創(chuàng)板日報》記統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至2020年底，好達電子擁有專利19項，其中發(fā)明專利9項。同行業(yè)公司中，麥捷科技擁有專利93項，其中發(fā)明專利26項；德清華瑩擁有120項專利，其中發(fā)明專利54項；卓勝微擁有專利63項，其中發(fā)明專利52項。

在蘇州納博會期間，《科創(chuàng)板日報》記者采訪了前來參展的杭州左藍微電子技術有限公司（下稱“左藍微”），后者為國內(nèi)射頻前端期器件供應商，主要產(chǎn)品包括中高端的射頻濾波器、雙工器和射頻前端模組。左藍微相關負責人告訴記者，公司堅持大客戶目標戰(zhàn)略，強調(diào)自主創(chuàng)新，雖然周期會較長，但前面走的慢，后面走的穩(wěn)。

除核心技術需要擁有自主知識產(chǎn)權外，國內(nèi)濾波器廠商想要與終端大廠進行合作，足夠的產(chǎn)能與良好的產(chǎn)品性能也是打入大廠供應鏈的“敲門磚”。

“國內(nèi)濾波器廠商與中小客戶合作，當月產(chǎn)能達到30KK-50KK后，才有機會收到大ODM廠商如華勤、龍騎，以及大手機品牌廠商遞出的橄欖枝，而如果與華為合作，產(chǎn)能需要達到100kk，因此若沒有足夠的產(chǎn)能，無法匹配終端廠商的需求?！?/p>

值得注意，中低端濾波器產(chǎn)能方面，國內(nèi)已有多家老牌濾波器廠商供應，市場更緊缺的是中高端SAW產(chǎn)能。

據(jù)了解，好達電子2018年至2020年的產(chǎn)能分別為：6.69億顆、9.38億顆和13.43億顆。同時公司此次科創(chuàng)板IPO擬進一步擴充濾波器產(chǎn)能，其中項目建成后將新增年產(chǎn)能SAW30億只、TC-SAW6億只。

群雄并起

上述業(yè)內(nèi)人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者，目前國內(nèi)SAW廠商大致形成三個梯隊。第一梯隊為老牌濾波器廠商，如好達電子、中電 26 所、德清華瑩等，前述廠商在濾波器行業(yè)深耕多年，采用IDM模式進行生產(chǎn)，產(chǎn)品經(jīng)過市場檢驗并擁有規(guī)?；漠a(chǎn)能；第二梯隊為新興的濾波器公司，如卓勝微、左藍微、頻岢微等廠商，其產(chǎn)品已有出貨，產(chǎn)品技術較有創(chuàng)新性，同時還獲得資本的認可。

例如頻岢微至今已獲得3輪融資，投資方包括中科創(chuàng)星、川創(chuàng)投、聯(lián)想之星等；左藍微也已完成A輪融資，本輪投資方包括：鵬晨投資、無錫國聯(lián)等。

隨著濾波器行業(yè)愈發(fā)受到資本的關注，亦有多家公司介入濾波器行業(yè)，有選擇建立濾波器代工廠的，比如今年8月31日，賽微電子與武漢敏聲簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作建立8英寸晶圓射頻濾波器產(chǎn)線，規(guī)劃產(chǎn)能為1萬片/月，另有選擇聚焦設計端的公司。

總體而言，目前SAW濾波器普遍采用IDM模式，原因之一是濾波器芯片并不遵循摩爾定律，產(chǎn)線技術升級緩慢。中金公司在研報中認為，隨著低端濾波器專利權的逐步釋放，設計商和代工廠之間不存在專利防火墻，代工生產(chǎn)模式有望成為流行；但是高端濾波器由于依然存在專利挑戰(zhàn)，本土設計商從技術保護和自建專利體系的角度，也會傾向于IDM模式。

左藍微相關負責人向《科創(chuàng)板日報》記者表示，IDM模式一方面可以提高產(chǎn)品的性能，另一方面供貨也會有保證，同時IDM模式的優(yōu)勢還在于，淡季可以多備貨，旺季可以滿負荷運行，“當前國際巨頭也是采取的IDM模式，左藍微也是期望后期往IDM模式發(fā)展?！睋?jù)了解，目前左藍微正與大客戶做產(chǎn)能配合，按照產(chǎn)能規(guī)劃，預計明年產(chǎn)能將達到億顆級別（含分立器件與模組）。

從當前需求側(cè)看，上述濾波器行業(yè)從業(yè)者表示，去年底到今年上半年，部分廠商把預期抬的較高，因此出現(xiàn)了超預期的備貨?！捌鋵嵔衲晗掳肽暌咔樵趪膺€沒有緩解，因此需求被壓制了一些，下半年的濾波器產(chǎn)能需求并沒有那么緊張，隨著明年國外疫情的緩解，預計明年二、三季度消費類終端需求會反彈至正常水平，隨著5G手機的逐步普及，后年開始將會是旺季?！?/p>

從技術端看，隨著人們對移動通信的要求越來越高，全面屏及手機輕薄化、高頻通信、頻率資源擁擠化等都對濾波器的性能提出更高的要求，適應高頻通信、熱穩(wěn)定性好、體積小、集成度高的濾波器將是未來的主要發(fā)展方向。

中金公司認為，從長遠來看，模組的價值量大于分立器件，因而有能力拓展產(chǎn)品品類，切入射頻模組市場的廠商更有望打開成長的天花板。