5月12日，OPPO宣布關(guān)停旗下芯片設(shè)計(jì)公司哲庫(kù)科技（ZEKU）的業(yè)務(wù)，這猶如一道晴天霹靂，震動(dòng)了國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)。

　　OPPO方面解釋稱，這是面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、手機(jī)市場(chǎng)的不確定性，做出的慎重決定。

　　在全球消費(fèi)電子行業(yè)下行的情況下，上游芯片企業(yè)的日子并不好過(guò)，哲庫(kù)關(guān)停成了當(dāng)下行業(yè)調(diào)整的一個(gè)悲涼注腳。

　　不過(guò)，有意思的是，哲庫(kù)關(guān)停引發(fā)了芯片獵頭行業(yè)的火熱關(guān)注。3000余位芯片人才引得不少芯片公司加入搶人，其中不乏A股上市公司。

　　但總的來(lái)說(shuō)，哲庫(kù)關(guān)停對(duì)行業(yè)的震動(dòng)仍然不小。全產(chǎn)業(yè)同此涼熱，5月15日，A股芯片產(chǎn)業(yè)鏈承壓，寒武紀(jì)、國(guó)芯科技、卓易信息、中微公司、全志科技等紛紛下跌。

　　反觀A股芯片產(chǎn)業(yè)鏈一季報(bào)，相關(guān)表現(xiàn)究竟如何？是否有好轉(zhuǎn)跡象？

　　研發(fā)投入加大

　　啟信寶數(shù)據(jù)顯示，2021年哲庫(kù)科技（上海）有限公司繳納社保1261人，哲庫(kù)科技（北京）有限公司繳納社保450人。另?yè)?jù)媒體報(bào)道稱，哲庫(kù)總員工數(shù)約3300名。

　　哲庫(kù)在成立之初快速招兵買馬，從展訊、聯(lián)發(fā)科等芯片制造公司挖了一批芯片基層工程師。哲庫(kù)的關(guān)停意味著，將有一批芯片人才得以釋放到市場(chǎng)中。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前曾現(xiàn)場(chǎng)報(bào)道，當(dāng)日上午剛傳出解散消息，下午就有多位芯片公司獵頭在哲庫(kù)門口招聘。

　　從事芯片獵頭業(yè)務(wù)的探索科技，其相關(guān)負(fù)責(zé)人迅速成立了相關(guān)對(duì)接群，推薦哲庫(kù)員工入職。

　　“哲庫(kù)的人才都很優(yōu)秀，其中部分工程師尤其搶手，所以消息一出，獵頭和其他芯片設(shè)計(jì)公司都紛紛下場(chǎng)撈人，我們自然也不會(huì)置身事外。”該負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“我們會(huì)優(yōu)先考慮為哲庫(kù)就業(yè)困難的那一部分員工重點(diǎn)提供就業(yè)服務(wù)，也會(huì)積極支持哲庫(kù)原各研發(fā)小組以成建制的方式再就業(yè)，這兩種有點(diǎn)難，但是更有社會(huì)價(jià)值，我們?cè)敢獍褤屖值臒衢T人才留給其他獵頭單位和招聘企業(yè)?！?/p>

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，業(yè)內(nèi)多家企業(yè)已經(jīng)展開(kāi)了“搶人大戰(zhàn)”，聞泰科技(600745.SH)、禾賽科技(HSAI.O)、大疆等公司拉了相關(guān)溝通群，向哲庫(kù)員工拋出橄欖枝。

　　這是芯片行業(yè)的獨(dú)特之處，盡管面臨行業(yè)下行，但在這個(gè)重研發(fā)投入的領(lǐng)域，相關(guān)公司仍十分看重研發(fā)創(chuàng)新，這從上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)也可管窺一豹。

　　例如，國(guó)芯科技(688262.SH)對(duì)今年一季度業(yè)績(jī)下滑的解釋是，因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)增加了研發(fā)人員數(shù)量，進(jìn)行了高強(qiáng)度的研發(fā)投入，導(dǎo)致該季度研發(fā)費(fèi)用比上年同期增加3017.15萬(wàn)元，增幅達(dá)到136.02%。

　　從研發(fā)費(fèi)用看，國(guó)芯科技一季度確實(shí)有較大增長(zhǎng)，為5235萬(wàn)元，上年同期為2218萬(wàn)元，去年全年為1.522億元。對(duì)于研發(fā)投向，公司稱是為了為抓住高端汽車電子芯片、高可靠存儲(chǔ)芯片和高性能高安全邊緣計(jì)算芯片的發(fā)展機(jī)遇，圍繞上述領(lǐng)域增加了研發(fā)投入。

　　國(guó)芯科技的選擇并非個(gè)例，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)低谷布局長(zhǎng)期賽道，成為當(dāng)下很多芯片企業(yè)的選擇。

　　今年一季度，80家芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司總研發(fā)費(fèi)用達(dá)到171億元，上年同期為145億元。其中，有60家公司的研發(fā)費(fèi)用出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，除了國(guó)芯科技，芯源微(688037.SH)、晶盛機(jī)電(300316.SZ)、鋮昌科技(001270.SZ)的研發(fā)費(fèi)用在今年一季度的增幅也超過(guò)了100%。

　　當(dāng)然，研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)成很大正相關(guān)關(guān)系，芯源微、晶盛機(jī)電研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)的前提，是超100%增長(zhǎng)的凈利潤(rùn)作為支撐。而今年一季度研發(fā)費(fèi)用出現(xiàn)下滑的公司，往往伴隨著凈利潤(rùn)下滑，研發(fā)費(fèi)用降幅最大的10家公司中，有7家公司凈利潤(rùn)同步下滑。

　　芯片設(shè)計(jì)企業(yè)去庫(kù)存加快

　　總的來(lái)看，芯片產(chǎn)業(yè)的總體業(yè)績(jī)并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年一季度，A股芯片產(chǎn)業(yè)鏈的80家上市公司中，26家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。而上年同期，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的芯片企業(yè)是52家；去年全年，這一數(shù)據(jù)是30家。

　　從營(yíng)收和凈利潤(rùn)總額數(shù)據(jù)更能直觀地反映行業(yè)變化。今年一季度，80家芯片公司共實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)89.71億元，上年同期為143.45億元；實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入1407.21億元，上年同期為1472.93億元。兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)均出現(xiàn)下滑，行業(yè)面臨的考驗(yàn)顯而易見(jiàn)。

　　具體來(lái)看，有三家公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)數(shù)倍下滑，跌幅最大是國(guó)芯科技，公司今年一季度出現(xiàn)首虧，虧損0.27億元，下滑幅度超8800%。

　　需要指出的是，芯片產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)有所分化，今年一季度凈利潤(rùn)下降的企業(yè)以芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)居多，如國(guó)芯科技、芯?？萍?/span>(688595.SH)、國(guó)民技術(shù)(30007SZ)、龍芯中科(688047.SH)、匯頂科技(603160.SH)、全志科技(300458.SZ)等降幅均靠前。

　　與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)關(guān)注的去庫(kù)存進(jìn)展，A股公司呈現(xiàn)出步調(diào)不一。

　　2022年一到四季度，80家公司的單季庫(kù)存分別為1665.8億元、1790億元、2017.5億元、2007.9億元，今年一季度末為2058億元，有54家公司存貨較去年底增長(zhǎng)。

　　從增長(zhǎng)絕對(duì)值來(lái)看，北方華創(chuàng)(002371.SZ)、晶盛機(jī)電、通富微電(082156.SZ)、中芯國(guó)際(688981.SH)今年一季度存貨增長(zhǎng)在10億元以上。有意思的是，北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電均處于設(shè)備環(huán)節(jié)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前多次指出，由于晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)和國(guó)產(chǎn)化導(dǎo)入需求，本輪行業(yè)下行中，設(shè)備企業(yè)受影響較小，在業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)的情況，存貨也水漲船高。

　　通富微電處于封測(cè)環(huán)節(jié)，受下游需求影響，去年全年和今年一季度均出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，去年公司已對(duì)存貨進(jìn)行了減值處理，今年一季度存貨繼續(xù)上升，并非是一個(gè)好的信號(hào)。

　　中芯國(guó)際的高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)同樣存在，一季度末存貨較去年底增長(zhǎng)了12.6億元。公司今年一季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，主要是由于晶圓銷售量減少及產(chǎn)能利用率下降所致。

　　不過(guò)，中芯國(guó)際并不擔(dān)憂庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，反而表示二季度將提高產(chǎn)能和出貨量。

　　對(duì)此公司高管在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，第一，比起三個(gè)月以前，全球市場(chǎng)雖然還處于底部，但近期在不同領(lǐng)域察覺(jué)到中國(guó)客戶信心的回升；第二，部分標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品需求已經(jīng)觸底，去年率先進(jìn)入去庫(kù)存階段的高壓驅(qū)動(dòng)、攝像頭芯片和專用存儲(chǔ)器領(lǐng)域出現(xiàn)向好的變化；第三，國(guó)內(nèi)終端整機(jī)公司積極創(chuàng)新，尋求市場(chǎng)突破，推進(jìn)新產(chǎn)品和首發(fā)新性能的實(shí)現(xiàn)，給公司的急單快速增長(zhǎng)。

　　總體上，行業(yè)庫(kù)存仍在增長(zhǎng)，但如果聚焦芯片設(shè)計(jì)行業(yè)則可以發(fā)現(xiàn)，相關(guān)公司去庫(kù)存步的伐明顯在加快。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，49家芯片設(shè)計(jì)2022年底總庫(kù)存為502億元，今年一季度末為487億元。其中，卓勝微(300782.SZ)、晶晨股份(688099.SH)、匯頂科技、韋爾股份(603501.SH)等在去年就遭遇了業(yè)績(jī)下滑的陣痛，今年一季度業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，去庫(kù)存步伐加快，韋爾股份一季度末庫(kù)存降低15億元，匯頂科技降低4.45億元。

　　如何看待芯片行業(yè)下半年的****？

　　中芯國(guó)際對(duì)2023年的展望具有一定代表性，該公司認(rèn)為，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復(fù)蘇的幅度還不甚明朗，整體來(lái)說(shuō)，尚未看到市場(chǎng)全面回暖，因此對(duì)于全年的指引維持不變。