一個(gè)匆忙組建起來的投資者團(tuán)隊(duì)看似勢將競購成功東芝的內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)，但缺乏明確的領(lǐng)導(dǎo)者和業(yè)界影響力，令人質(zhì)疑該團(tuán)隊(duì)中誰將負(fù)責(zé)做出困難的戰(zhàn)略和投資決策。

　　經(jīng)過數(shù)月競爭激烈的競拍之后，東芝周三稱，日本政府牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)已被選定為其閃存芯片業(yè)務(wù)的優(yōu)先競購方，計(jì)劃在下周之前簽署價(jià)值約180億美元的協(xié)議。該財(cái)團(tuán)成員包括政府支持的基金--日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)(INCJ)、日本政策投資銀行(DBJ)和美國私募股權(quán)公司貝恩資本。

　　東芝出售芯片業(yè)務(wù)將獲得急需的資金，以填補(bǔ)旗下已破產(chǎn)的核部門西屋電氣數(shù)以10億美元計(jì)的巨額成本超支。

　　但資深從業(yè)者表示，上述財(cái)團(tuán)可能在資金密集且競爭激烈的科技行業(yè)舉步維艱。科技行業(yè)以消費(fèi)者需求快速多變、以及對裝配線誤差要求極高而聞名。

　　他們還稱，由于缺乏專業(yè)技術(shù)，加上存在文化差異，這一成員差異很大的財(cái)團(tuán)或許需要引入外部領(lǐng)導(dǎo)者，來負(fù)責(zé)運(yùn)營從東芝剝離出來的芯片業(yè)務(wù)。東芝曾是全球第八大半導(dǎo)體廠商。

　　“芯片業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人必須是像日產(chǎn)汽車董事長戈恩那樣的人物。戈恩在日產(chǎn)的復(fù)興中發(fā)揮了強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)力，”前日立制作所總工程師Tsugio Makimoto說，指的是帶領(lǐng)車企雷諾和日產(chǎn)實(shí)現(xiàn)復(fù)興的戈恩。

　　“像上述日本-美國和韓國公司這樣拼湊起來的財(cái)團(tuán)很難實(shí)現(xiàn)這樣的領(lǐng)導(dǎo)。”

　　**政府干預(yù)**

　　總所周知，日本決策者非常不愿意看到大型企業(yè)倒閉打擊整體經(jīng)濟(jì)，但由日本政府牽頭的投資者在帶領(lǐng)本國受困企業(yè)扭轉(zhuǎn)命運(yùn)方面的確乏善可陳。

　　除了貝恩，該財(cái)團(tuán)還包括國有基金日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)(INCJ)以及日本政策投資銀行。韓國SK海力士和三菱日聯(lián)金融集團(tuán)的核心銀行業(yè)務(wù)正在就提供貸款事宜進(jìn)行磋商。

　　東芝一位高管稱，圍繞SK海力士存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的反壟斷顧慮意味著，該公司不會(huì)參與東芝芯片業(yè)務(wù)的管理。

　　“財(cái)團(tuán)中的任何一方都不了解芯片業(yè)務(wù)的管理，因?yàn)镾K海力士將可能呆在幕后，”該高管稱。

　　SK海力士未發(fā)表評論。

　　盡管如此，該財(cái)團(tuán)一直被許多分析師視作最強(qiáng)有力的競購方之一，因其必然會(huì)獲得日本政府的批準(zhǔn)。日本政府希望把關(guān)鍵的半導(dǎo)體技術(shù)留在國內(nèi)。

　　東芝是全球第二大NAND閃存芯片生產(chǎn)商。由于消費(fèi)者希望獲得更大容量的長期數(shù)據(jù)存儲(chǔ)，電子廠商對這種芯片的需求日漸增加。

　　**INCJ救助日企成敗參半**

　　INCJ以往曾多次救助日本電子配件生產(chǎn)商，并協(xié)助該行業(yè)進(jìn)行更大范圍的重組。然而結(jié)果成敗參半。

　　五年前，INCJ將索尼、日立和東芝境況不佳的顯示器部門組合起來，成立了日本顯示器公司。

　　日本顯示器已連續(xù)三年虧損，現(xiàn)正考慮進(jìn)一步深化重組，盡管去年12月從INCJ獲得750億日圓(6.85億美元)的投資。

　　另一方面，2013年INCJ救助日本瑞薩電子(Renesas Technology)就被認(rèn)為是成功之舉，其股價(jià)上漲了兩倍多，從救助時(shí)的300日圓漲至1，000日圓左右。

　　但半導(dǎo)體專家Kuninori Hamaguchi警告稱，東芝的投資要求要大得多，與INCJ過去的救助不可同日而語。

　　“INCJ在瑞薩電子的投資是個(gè)成功。他們的策略奏效了，因?yàn)樗麄儗⒛繕?biāo)范圍縮小至汽車行業(yè)，并集中于汽車芯片，”Hamaguchi表示。

　　“但東芝的記憶體芯片業(yè)務(wù)規(guī)模龐大。未來幾年閃存將成為數(shù)據(jù)服務(wù)器的核心。將有一場資本大戰(zhàn)。”

　　INCJ發(fā)言人稱，該基金計(jì)劃推進(jìn)細(xì)節(jié)談判，以作為財(cái)團(tuán)達(dá)成協(xié)議，但未予進(jìn)一步置評。日本政策投資銀行未予置評，記者未能聯(lián)系到貝恩資本(Bain Capital)人士置評。

　　一位發(fā)言人稱，東芝記憶體(Toshiba Memory)計(jì)劃向財(cái)團(tuán)提供充足信息，從而使新管理層得以及時(shí)地、以適當(dāng)方式作出決定。

　　**還沒到終點(diǎn)**

　　與此同時(shí)，該財(cái)團(tuán)的收購要約還沒有跨過終點(diǎn)線。

　　競購方西部數(shù)據(jù)稱東芝違反了與其的合資企業(yè)合約。兩家公司在日本合資經(jīng)營一家閃存芯片廠。西部數(shù)據(jù)已向美國一家法院申請禁令，聽證會(huì)預(yù)定于7月中旬舉行。

　　全球電子產(chǎn)品代工巨頭--臺(tái)灣鴻海是另一家競購方，創(chuàng)始人郭臺(tái)銘仍預(yù)計(jì)其公司的要約有勝出可能，因上述財(cái)團(tuán)的結(jié)構(gòu)存在一些不確定性。

　　他還對日本政府參與競標(biāo)提出質(zhì)疑，將之與他自己的融資經(jīng)歷進(jìn)行對比。

　　“我沒有拿過任何政府的錢，”郭臺(tái)銘周四在股東大會(huì)上對記者說。“我沒有向臺(tái)灣政府要一分錢。”