對(duì)資本市場稍有了解的人都知道“新股”“次新股”走勢飄忽不定，A股有連拉幾十個(gè)漲停的暴風(fēng)，港交所新股破發(fā)是常態(tài)、腰斬者也不算少。十個(gè)交易日就被納入代表香港數(shù)千家上市公司股價(jià)走勢的恒生指數(shù)，非常不嚴(yán)謹(jǐn)，恒生指數(shù)公司不會(huì)拿自己的聲譽(yù)開玩笑。

　　小米即將被納入恒生綜合指數(shù)，門檻則低得多，有484只成分股，分為11個(gè)行業(yè)。小米亦將被納入的“資訊科技業(yè)”分類指數(shù)，現(xiàn)有36只成分股，包括騰訊、聯(lián)想、網(wǎng)龍、閱文、中興通訊、美圖、富智康、金山軟件等。

　　小米還將被納入“恒生綜合大中型股指數(shù)”，這是公司編制的名目繁多的指數(shù)之一。該指數(shù)現(xiàn)有298只成份股，2018年6月平均市盈率12.44倍。

　　恒生指數(shù)面臨“騰籠換鳥”

　　2017年恒生指數(shù)剔除昆侖能源、國泰航空、百麗國際、利豐等4只股票，代之以舜宇光學(xué)、九龍倉置業(yè)、萬州國際和吉利汽車。但來自金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的個(gè)股仍占絕對(duì)優(yōu)勢。

　　截至2018年6月，恒生指數(shù)成分股總市值18.9萬億港元，占主板總市值的57.28%。

　　50只成分股中，金融類有12只，權(quán)重合計(jì)達(dá)47.78%;11只地產(chǎn)股權(quán)重合計(jì)10.95%;12只來自三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)(能源、制造、服務(wù))，權(quán)重合計(jì)13.47%。以上35只來自傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的個(gè)股，權(quán)重合計(jì)達(dá)72.2%。

　　50只成份股中屬于資訊科技類的僅有騰訊和瑞聲科技兩家，權(quán)重分別為10.32%、0.88%，合計(jì)11.2%。

　　恒生指數(shù)成分股的行業(yè)分布與時(shí)代明顯脫節(jié)，代表新經(jīng)濟(jì)的個(gè)股嚴(yán)重不足，必須騰籠換鳥。

　　預(yù)計(jì)權(quán)重排名靠后又來自傳統(tǒng)行業(yè)的標(biāo)的，將會(huì)被小米、美團(tuán)和螞蟻金服們替代。特別是權(quán)重低于0.5%的信和置業(yè)、恒隆地產(chǎn)、中國旺旺，為新經(jīng)濟(jì)讓位的概率不小。不過，那是兩三年以后的事。