“芯片國(guó)產(chǎn)化”是國(guó)家未來(lái)長(zhǎng)期重要發(fā)展戰(zhàn)略。十九大報(bào)告提出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期。半導(dǎo)體行業(yè)正加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，呈現(xiàn)出諸多新的趨勢(shì)和變化。

　　近幾年全球半導(dǎo)體領(lǐng)域發(fā)生了多起并購(gòu)，其中不乏中國(guó)資本的參與，集成電路產(chǎn)業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移已成業(yè)界共識(shí)。預(yù)計(jì)今年全球集成電路市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5000億美元，作為全球規(guī)模最大、增速最快的中國(guó)集成電路市場(chǎng)規(guī)模也將達(dá)到2萬(wàn)億元人民幣。

　　隨著中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得長(zhǎng)足進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)鏈框架搭建基本完成，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善，產(chǎn)業(yè)氛圍也更加濃厚。圍繞存儲(chǔ)器芯片、化合物半導(dǎo)體、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)集群紛紛落地。中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢(shì)崛起將會(huì)帶動(dòng)更多商機(jī)，同時(shí)本土設(shè)備及材料廠商也會(huì)在這波發(fā)展浪潮中同步受益。

　　一、電子產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在全球GDP里面的地位

　　2017年，全球GDP總額約為83萬(wàn)億美金，其中電子相關(guān)的產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)約1.5萬(wàn)億美金，大概占全球GDP的1.8%。這個(gè)比例跟我們平時(shí)的感覺(jué)比較像，一個(gè)年收入100萬(wàn)的家庭，一年大概花費(fèi)1-2萬(wàn)購(gòu)買各種電子設(shè)備，包括手機(jī)、電腦、電視、電冰箱等。未來(lái)，隨著我們?cè)陔娮釉O(shè)備上花費(fèi)越來(lái)越多，這個(gè)比例將會(huì)越來(lái)越大，這也是電子產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度一直快于全球GDP增長(zhǎng)速度的原因之一。

　　電子產(chǎn)業(yè)里面半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)占比約為1/3，2017年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)總值約為4300多億美金，2018年產(chǎn)值4700億美金。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)總值從1996年的1400多億美金增長(zhǎng)到今天的不到5000億美金，年復(fù)合增長(zhǎng)率平均在6%左右。

　　而5000億美金的半導(dǎo)體銷售額中的1/3要花在成本上。主要包括兩部分，其中資本支出包括買設(shè)備和建廠每年大概花費(fèi)1100億美金;另外購(gòu)買生產(chǎn)芯片的原材料在2016年花費(fèi)400億美金，2017年花費(fèi)481億美金，2018年預(yù)計(jì)為500億美金。

　　超過(guò)4700億美金的半導(dǎo)體銷售額主要來(lái)自哪些企業(yè)呢?

　　我們看一下全球前15大半導(dǎo)體公司，其中最大的半導(dǎo)體廠商三星在整個(gè)銷售額中占比約為20%，2018年的產(chǎn)值預(yù)計(jì)為800多億美金，第2名英特爾約為700億美金。英特爾占據(jù)半導(dǎo)體榜首的位置大概二三十年的時(shí)間，直到2017年才被三星超過(guò)，2018年由于內(nèi)存漲價(jià)的原因英特爾落后三星比較多。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球前15名的半導(dǎo)體廠商大概占整個(gè)行業(yè)的80%，所以半導(dǎo)體是一個(gè)集中度非常高的行業(yè)。當(dāng)前，全球前15大半導(dǎo)體廠商里面沒(méi)有一家中國(guó)公司，所以我們追趕的路還很長(zhǎng)。如果按照應(yīng)用劃分，5000億美金的銷售額中1000多億是存儲(chǔ)產(chǎn)品，其中DRAM內(nèi)存就貢獻(xiàn)了1100億美金，NAND閃存銷售額大概為600多億美金，接下來(lái)是數(shù)字芯片、模擬芯片等。

　　2018世界前10大半導(dǎo)體廠商的門檻大概在120億美金左右，中國(guó)華為海思有望進(jìn)入2019年全球前10大半導(dǎo)體廠商。如果從增長(zhǎng)率的角度看，2018年主要的增長(zhǎng)還是來(lái)自存儲(chǔ)產(chǎn)品，存儲(chǔ)公司不管是三星、SK海力士還是美光，其增長(zhǎng)速度都遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速，包括東芝還能實(shí)現(xiàn)高成長(zhǎng)也是因?yàn)榇鎯?chǔ)，上半年很多數(shù)字貨幣、人工智能公司會(huì)買東芝顯卡做加速，所以其上半年增速比較快，但下半年增速就慢下來(lái)了。

　　全球存儲(chǔ)市場(chǎng)份額是怎么劃分的呢?1400億美金的市場(chǎng)中DRAM和Flash占了大部分。從增長(zhǎng)率上看，經(jīng)過(guò)2017年的瘋狂增長(zhǎng)以后，2018年的速度仍然很快。值得注意的是，這一波的增長(zhǎng)主要是來(lái)自于漲價(jià)，而不是來(lái)自于出貨量的大幅度提升。所以近幾年半導(dǎo)體的高速成長(zhǎng)里，部分原因是漲價(jià)造成的泡沫。從儲(chǔ)存應(yīng)用上看，主要還是電腦和通信市場(chǎng)，最直觀的感受是我們的手機(jī)從最早的10多G存儲(chǔ)到了今天200多G，硬盤產(chǎn)品也慢慢地被SSD產(chǎn)品所替代。

　　看完銷售再看資本支出，這個(gè)指標(biāo)是很重要預(yù)測(cè)未來(lái)2~3年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣程度的預(yù)警。從2017年開(kāi)始，半導(dǎo)體行業(yè)的資本支出開(kāi)始快速地上升，全球前5大半導(dǎo)體公司2018年的資本支出比2017年增加了16%，而2017年的資本支出已經(jīng)比2017年年初預(yù)期高了35%。全球前3大半導(dǎo)體廠商(三星、英特爾、臺(tái)積電)中的三星2017年的資本支出達(dá)到了250億美金，2018年也達(dá)到了200多億美金，這個(gè)數(shù)字是非常嚇人的，要知道中國(guó)大陸的半導(dǎo)體銷售額才300多億美金，全部銷售額拿出來(lái)給三星做資本支出和原材料采購(gòu)可能都不夠。資本支出里面終于有了中國(guó)大陸廠商，就是中芯國(guó)際。中芯國(guó)際每年大概會(huì)花20多億美金的資本去建新廠和購(gòu)置新設(shè)備。目前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的資本支出也是非常集中的，前5大廠商就占了整個(gè)資本支出的65%左右，三星一家大概占20%-25%。

　　投資這么大,廠商得到了什么呢?投資多的公司，如英特爾、三星、臺(tái)積電的工藝發(fā)展速度非?？欤顿Y少的公司自然開(kāi)發(fā)進(jìn)度就會(huì)慢，想追上這些先進(jìn)的工藝并不容易。當(dāng)前中國(guó)半導(dǎo)體的資本支出已經(jīng)等于歐洲、日本的總和。2014年，中國(guó)半導(dǎo)體資本支出大概不到它們的1/4。四年后的2018年，中國(guó)的支出已經(jīng)超過(guò)了歐洲和日本的總和。所以，中國(guó)半導(dǎo)體的投資速度在增長(zhǎng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)也在進(jìn)行轉(zhuǎn)移。