長一段時間里，個人音頻設(shè)備市場一直在成倍地增長，其中 TWS 更是獨占一籌，成為了音頻設(shè)備市場的一股強勁力量。但今年，TWS 市場可謂受盡寒風(fēng)吹。

TWS 耳機的光輝歲月

2016 年是 TWS 耳機的火爆元年。

當(dāng)年，蘋果最新發(fā)布的 iPhone7 系列取消了 3.5mm 耳機接口，同時推出了 TWS 耳機 AirPods。AirPods 的出現(xiàn)，直接帶火了一直不溫不火的 TWS 技術(shù)，TWS 耳機出貨暴增。

依據(jù)市場調(diào)研機構(gòu) Counterpoint 的數(shù)據(jù)。2016 年 TWS 耳機的出貨量僅有 918 萬部，但 2017 年開始后開始成倍暴增。2017-2021 年出貨量為 2,000 萬部、4,600 萬部、1.29 億部、2.33 億部、3.00 億部，年增長率分別為 118%、130%、180%、81%、29%，報告期內(nèi)保持快速增長，2016-2021 年的復(fù)合增長率（CAGR）高達 101%。

暴增的 TWS 耳機出貨量，也在大洋彼岸的我國掀起了一場白牌 TWS 耳機的狂歡。從廠商方面，蘋果 AirPods 的火爆，以及更加昂貴的價格，使得白牌廠商看到了有利可圖，紛紛開始仿造 AirPods 系列產(chǎn)品。而從消費者方面，蘋果的品牌價值和經(jīng)過市場優(yōu)良反饋的產(chǎn)品形態(tài)，提升了用戶的購買欲。而對于部分想要購買 AirPods 但又止步于昂貴的價格時，仿的 AirPods 就成為了另外一種選擇。

2020 年，華北強山寨 TWS 耳機在市場橫行，當(dāng)年產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)來看，整個 TWS 耳機的出貨量預(yù)計為 4.6 億對，其中山寨產(chǎn)品為 2 億對，占據(jù)市場總量接近一半。當(dāng)年，在深圳華強北，單個工廠日出貨量能達到 5-10K，多款主控芯片還因為需求太大一度出現(xiàn)缺貨狀況。

如此盛況，也開啟了國內(nèi) TWS 芯片的企業(yè)的造富之路。

恒玄科技是第一波踩中 TWS 芯片「鼓點」的企業(yè)，較早推出支持雙耳通話、集成主動降噪等功能的領(lǐng)先產(chǎn)品，迅速搶占了品牌市場。

杰理科技在 2014 年底，憑借其核心產(chǎn)品之一：藍牙音頻芯片進入市場，而后在白牌 TWS 芯片市場中掀起一陣價格戰(zhàn)。其藍牙耳機芯片單價一路走低，2018 年的價格為 1.67 元/顆，2021 年末價格已經(jīng)降到 1.29 元/顆。

中科藍訊也是市場上殺出的一匹黑馬，中科藍訊從 TWS 耳機芯片起家，產(chǎn)品主要定位高性價比白牌市場。從 2018 年到 2020 年，公司在 TWS 藍牙耳機芯片賺的盆滿缽滿。

現(xiàn)在，這三大國產(chǎn) TWS 芯片廠商中，恒玄科技和中科藍訊前后成功上市，杰理科技則在三敗 IPO 后苦苦掙扎。

兩位數(shù)的下滑，大廠停關(guān) TWS 芯片項目

沒有人能一直保持在巔峰，市場的變動才是時代的常態(tài)，TWS 的市場也不例外。從去年開始，TWS 耳機增速和出貨量早已顯露出疲態(tài)。

今年一季度，包括 TWS 在內(nèi)的全球個人智能音頻設(shè)備遭遇連續(xù)四個季度的出貨下滑，跌至 8672 萬部。真無線耳機 (TWS) 品類也遭遇了 10% 的出貨量下滑至 6158 萬部。若按季度來計算，TWS 耳機自去年開年一季度起，往后各季度出貨量增速逐步走低。市場不佳，帶來了 TWS 芯片也頗受影響。

今年 7 月，在匯頂科技宣布半年財報時，同樣也宣布了停關(guān) TWS 芯片項目。匯頂科技是如此表述的：「公司 TWS SoC 研發(fā)項目，因受重要客戶業(yè)務(wù)調(diào)整、消費類電子市場需求大幅減少，以及市場競爭日趨白熱化等影響，于 2023 年第二季度決定終止研發(fā)?！?/span>

從公布的細節(jié)來看，這個項目是適用于 TWS 耳機的 SoC 解決方案，在 2020 年 6 月開始投入研發(fā)，當(dāng)時預(yù)計 2022 年第四季度能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

2021 年 5 月通過評估后全面進入開發(fā)階段，第二年 8 月，開發(fā)的最新量產(chǎn)版本流片成功，并隨后導(dǎo)入到重要客戶的某款產(chǎn)品。但在今年第一季度，這個項目出現(xiàn)了預(yù)期外的可靠性等問題，導(dǎo)致產(chǎn)品需要再次流片才能量產(chǎn)，上市時間因此再次向后延遲 5 個月。一直到今年二季度時，重要客戶突然關(guān)停所有芯片產(chǎn)品的研發(fā)，導(dǎo)致 TWS 項目的驗證工作終止。

當(dāng)年豪情萬丈入場 TWS 芯片的匯頂科技，如今已經(jīng)黯然離場。匯頂科技在去年半年業(yè)績說明會上還曾高調(diào)表示，「雖然沒有最早進入 TWS 市場，但我們非常有信心能夠成為獨樹一幟的玩家?！?/span>

或許正如有業(yè)內(nèi)高管的評論：「目前行業(yè)格局已經(jīng)比較穩(wěn)固，后來者很難打開新的局面?！箙R頂科技的解釋也同樣如此。匯頂科技稱，基于消費類電子市場的需求大幅減少、市場競爭日趨白熱化，TWS 項目錯過了最佳的上市時間，考慮到后續(xù)研發(fā)費用、銷售費用和管理費用的投入，預(yù)計該產(chǎn)品的凈利潤會形成虧損，如繼續(xù)推進產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)亦不會有任何商業(yè)價值。綜合評估后，公司決定停止 TWS 項目的研發(fā)工作。

現(xiàn)在，需求下降帶來的市場內(nèi)卷，白牌 TWS 開始低價求生。TWS 芯片廠商也不得不面對這一殘酷的市場。

TWS 芯片廠商過得怎么樣？

一起來看一看今年國內(nèi) TWS 芯片廠商的財報。

恒玄科技今年的財報保持的上升狀態(tài)，2023 年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 9.1 億元，較上年同期增長 32.4%，Q2 環(huán)比 Q1 增長 37.2%。到了第三季度，環(huán)比上季度增長了 24.2%。

整體來看，今年上半年恒玄科技收入端超過 30% 的增長。但在接受投資者詢問哪類品類增長較多時，恒玄科技認為是手表芯片。對于 TWS 耳機市場狀況，恒玄科技表示謹慎。恒玄科技認為，行業(yè)剛剛經(jīng)歷了供不應(yīng)求到需求下滑再到恢復(fù)增長這個周期來講，產(chǎn)業(yè)鏈備庫存的態(tài)度是比較謹慎和理性的。

炬芯科技的營收同樣是逐步增長，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 9.10 億元，同比增長 32.40%；到了三季度，Q3 營業(yè)收入 1.57 億元，同比上升 64.92%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，中高端藍牙音箱、智能手表和低延遲無線收發(fā)產(chǎn)品線會更亮眼一些。

中科藍訊今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 6.53 億元，同比增長 20.51%，到了三季度 Q3 營業(yè)總收入 3.96 億元，同比上升 69.11%。中科藍訊就白牌 TWS 耳機表示，目前無法精確統(tǒng)計終端客戶情況及所在地區(qū)，根據(jù)公司同下游客戶跟蹤交流，目前估計品牌客戶占比大約為百分之十以上，白牌客戶在百分之八十多。

中科藍訊在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司上半年訊龍系列收入占比約 13-14%，隨著下半年進入消費旺季，訊龍系列銷量持續(xù)提升。公司訊龍系列產(chǎn)品在品牌客戶推進取得重大突破，小米、realme 均有耳機產(chǎn)品使用公司芯片，二線品牌客戶也在持續(xù)拓展，營收占比持續(xù)提高。

總體來說，TWS 芯片廠商今年過得似乎還不錯，但都不是由 TWS 芯片帶來的。

未來仍是低價的市場

曾經(jīng)，真品 AirPods 高昂的價格嚇退了一大波消費者，白牌的選擇在特定時間內(nèi)看似是「理性的選擇」。但是隨著消費者的需求逐步遞增，從初期的「聽個響」，向著主動降噪，連接穩(wěn)定，安全可靠的方向進發(fā)。

根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，白牌耳機在整個 TWS 市場中的占比此前一直高過品牌耳機，到 2021 年 9 月，品牌耳機的出貨量就已經(jīng)達到與白牌耳機大體相同。

總體來看，廠商向高端和低端兩大陣營分散，TWS 市場正在兩極分化。一些芯片廠商如恒玄科技、炬芯科技等朝著品牌前進。恒玄科技，合作的終端品牌包括華為、小米和 OPPO 等知名廠商。炬芯科技對于未來的布局中也提到：「我們在中高端品牌藍牙音箱市場的份額是有明顯的倍數(shù)增長空間，下一步我們會通過產(chǎn)品持續(xù)迭代升級和優(yōu)化產(chǎn)品組合繼續(xù)提升在中高端品牌的滲透率?！?/span>

不過白牌 TWS 芯片廠商也不用過于焦慮，低價對于消費者是永遠具有誘惑力。

從數(shù)據(jù)上來看，今年上半年 50 美元以下的入門級細分市場，其 2023 年上半年銷售額同比增長 15%。而國內(nèi)入門級品牌征騎兵 2023 年上半年銷量同比增長 141%。據(jù)了解，征騎兵價格均在幾十元人民幣左右，如果加上各種優(yōu)惠甚至僅需要個位數(shù)就能拿下。

據(jù)潮電智庫此前統(tǒng)計，2022 年，十大 TWS 藍牙主控芯片廠商共占有 TWS 芯片的市場份額達 95% 以上。其中，杰理和中科藍訊分別以 26% 和 20% 的市占率名列一、二。這兩家企業(yè)早在當(dāng)初其他藍牙廠商還卡在 10 元左右時，就已經(jīng)將價格殺到 1.6 元一顆，到了現(xiàn)在更是可以達到 1 元一顆。因此，繼續(xù)保持在低端市場的市場占有率，其實對于國內(nèi) TWS 的老玩家來說同樣重要。

值得一提的是，前文提到，三大國產(chǎn) TWS 芯片廠商中，杰理科技尚未上市。之前其已經(jīng)三次沖刺 IPO，連連告敗。今年 10 月，杰理科技開啟了第四次 IPO。目前，杰理科技產(chǎn)品已進入包括小米、傳音、QCY、奮達科技、山水音響、貓王、凌度、任我游、惠普、飛利浦、夏新、聯(lián)想、摩托羅拉、先科等在內(nèi)的眾多知名終端品牌廠商。

在低價的潮流下，不知道杰理科技是否能真的闖關(guān)成功？