2024年剛剛過去半個(gè)月，芯片電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）巨頭新思科技（Synopsys）和工業(yè)仿真與分析軟件大廠Ansys，就官宣雙方已達(dá)成收購規(guī)模約350億美元的最終收購協(xié)議。根據(jù)達(dá)成的收購協(xié)議，收購將以現(xiàn)金加股票的方式進(jìn)行，Ansys股東預(yù)計(jì)將在形式上持有合并后公司約16.5%的股份。

這項(xiàng)交易將成為近幾個(gè)月來半導(dǎo)體行業(yè)達(dá)成的最大交易之一，上一筆大型交易是去年11月博通以690億美元收購軟件制造商VMware。

新思科技收購Ansys的交易預(yù)計(jì)將在2025年上半年完成，但需獲得Ansys股東批準(zhǔn)、獲得必要的監(jiān)管部門批準(zhǔn)以及其他慣例成交條件?？紤]到交易規(guī)模的大小，這筆交易可能引發(fā)監(jiān)管審查，最大的擔(dān)憂無疑是反壟斷。根據(jù)新思科技高管的說法，“我們給了自己24個(gè)月的時(shí)間，優(yōu)先事項(xiàng)和目標(biāo)是完成交易?！?/p>

同英偉達(dá)400億美元收購Arm的交易因反壟斷方面的挑戰(zhàn)而宣布終止，向軟銀支付12.5億美元的“分手費(fèi)”一樣。新思科技收購Ansys的交易，若在特定情況下被取消（反壟斷障礙等），新思科技需要向Ansys支付15億美元；但如果是Ansys方面決定終止交易，Ansys需要向新思科技支付9.5億美元。

新思科技為何選擇Ansys

新思科技成立于1986年，由GE微電子中心的Aart de Grus博士創(chuàng)立Optimal Solutions，開發(fā)具備自動(dòng)創(chuàng)建邏輯綜合功能的Synthesis軟件，次年公司更名為Synopsys，正式踏上了EDA發(fā)展的道路。

新思為英特爾、AMD和英偉達(dá)等主要芯片制造商提供芯片設(shè)計(jì)服務(wù)，年收入約為60億美元。其業(yè)務(wù)主要有三大板塊：一是EDA工具，包括先進(jìn)芯片設(shè)計(jì)、驗(yàn)證、系統(tǒng)集成和IC設(shè)計(jì)軟件等，收入占整體的65%；二是設(shè)計(jì)IP，收入占整體的26%；三是軟件完整性，涵蓋軟件安全和質(zhì)量解決方案以及專業(yè)服務(wù)，收入占整體的9%。從區(qū)域分布上看，北美地區(qū)的收入占新思科技的半壁江山，歐洲、韓國、中國各占一成，剩下的是其他地區(qū)的微弱一角。

新思科技正是通過并購，成功超越Cadence，從當(dāng)年的行業(yè)老二躍升成行業(yè)老大，成為設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件最大的供應(yīng)商（領(lǐng)先于Cadence），以及設(shè)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的第二大供應(yīng)商（落后于Cadence）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新思科技在全球EDA市場中占比達(dá)32.14%，遠(yuǎn)超過第二名Cadence的23.4%和第三名西門子的14%。新思科技收購Ansys，或?qū)⒔o另外兩大EDA廠商帶來壓力。

此前就有報(bào)道稱，據(jù)知情人士透露Cadence也曾經(jīng)發(fā)出了相關(guān)收購邀約，不難看出Ansys軟件的商業(yè)吸引力。

Ansys

Ansys成立于1970年，是全球最大的CAE（Computer Aided Engineering，工程設(shè)計(jì)中的計(jì)算機(jī)輔助工程）軟件大廠，在仿真軟件領(lǐng)域擁有42%的可觀市場份額；即使在EDA領(lǐng)域，Ansys也已成功躋身行業(yè)第四的位置。

Ansys仿真軟件廣泛應(yīng)用于航空航天、醫(yī)療健康和汽車等領(lǐng)域，是歐特克的Fusion 360、AutoCAD和達(dá)索系統(tǒng)的Solidworks的競爭對手。其獨(dú)特之處在于預(yù)測產(chǎn)品在現(xiàn)實(shí)世界中的情況，這種仿真技術(shù)對工程師來說有無可估量的價(jià)值。

使用邏輯設(shè)計(jì)和綜合的新思科技Fusion Compiler的絕大多數(shù)用戶也使用Ansys工具進(jìn)行仿真和分析，目前尚不清楚有多少客戶同時(shí)使用了兩者的工具，但在電子和信息技術(shù)領(lǐng)域重疊很可能相當(dāng)高：Ansys尚未公布2023年12月季度的業(yè)績，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體和高科技電子及IT供應(yīng)商約占其2023財(cái)年約20億美元收入的31%。

新思科技和Ansys并未構(gòu)成直接競爭，兩家巨頭也有不少重疊客戶，與微軟、臺(tái)積電、英偉達(dá)等都有密切合作，擁有高度互補(bǔ)的業(yè)務(wù)和重大的擴(kuò)張機(jī)會(huì)。高科技芯片業(yè)務(wù)之外的客戶將幫助補(bǔ)貼芯片和系統(tǒng)制造商更廣泛、更深層次的能力，最重要的是，新思不可能制作自己的有限元分析、計(jì)算流體動(dòng)力學(xué)或其他物理和機(jī)械模擬軟件，這需要花很長時(shí)間。此次合并將增強(qiáng)新思在核心EDA領(lǐng)域，以及汽車、航空航天和工業(yè)等極具吸引力的增長領(lǐng)域，將能夠提供之前無法規(guī)模化提供的特定于模擬和分析的解決方案。

面對半導(dǎo)體系統(tǒng)規(guī)模和復(fù)雜性的增長帶來的設(shè)計(jì)挑戰(zhàn)，芯片系統(tǒng)化趨勢加劇，仿真軟件的重要性日益凸顯，準(zhǔn)確的分析結(jié)果對于3D IC設(shè)計(jì)至關(guān)重要。如目前熱門的Chiplet技術(shù)應(yīng)用，就需要更多仿真軟件的介入，所以工業(yè)仿真軟件將從整機(jī)設(shè)計(jì)走向芯片級(jí)應(yīng)用。

除此之外，對于芯片廠商而言越來越渴望一個(gè)更全面集成解決方案，實(shí)現(xiàn)效率最大化。新思科技在EDA領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，而Ansys則以仿真技術(shù)聞名，由于EDA和仿真在電子制造產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵性，合并有助于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，覆蓋設(shè)計(jì)自動(dòng)化到產(chǎn)品仿真的完整電子設(shè)計(jì)生命周期。

整個(gè)行業(yè)正在從“設(shè)計(jì)到銷售”模式向“設(shè)計(jì)到使用”模式轉(zhuǎn)變，系統(tǒng)設(shè)計(jì)和芯片設(shè)計(jì)可能正在融合。目前的趨勢表明，全棧式優(yōu)化可能會(huì)要求EDA公司不僅僅局限于芯片設(shè)計(jì)，需要提供完整的配套服務(wù) —— 上至電子系統(tǒng)，下至硅工藝，要擴(kuò)展到整個(gè)電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)。

從這一角度來看，新思想要并購Ansys就更加容易理解了，二者聯(lián)姻后誕生的不止是一個(gè)EDA產(chǎn)業(yè)的巨無霸，還可能成為主導(dǎo)EDA產(chǎn)業(yè)未來的新趨勢。

并購的趨勢和影響

隨著AI浪潮入侵各行各業(yè)，讓“AI來設(shè)計(jì)芯片”已經(jīng)被提上了日程。EDA廠商之前大多數(shù)并購集中于橫向領(lǐng)域，規(guī)模較大的企業(yè)也把目光放到了這些熱門技術(shù)和應(yīng)用上來，通過涉足其他領(lǐng)域來讓自己與時(shí)俱進(jìn)，保證自身的競爭力。

新思科技在2023年已經(jīng)大幅擴(kuò)展了基于人工智能的設(shè)計(jì)差異化。目前，已經(jīng)與包括AMD、英特爾和微軟在內(nèi)的芯片制造商展開早期合作，將生成式AI引入設(shè)計(jì)、驗(yàn)證、測試和制造等環(huán)節(jié)。

Ansys也即將推出的基于人工智能的產(chǎn)品，包括 AnsysGPT和SimAI技術(shù)。據(jù)稱用戶或?qū)⒛軌蛟趲追昼妰?nèi)可靠地預(yù)測復(fù)雜仿真場景的性能，而不是幾小時(shí)或幾天。

這兩大巨頭在AI驅(qū)動(dòng)的設(shè)計(jì)和仿真方面，也有協(xié)同創(chuàng)新的野心，計(jì)劃合并研發(fā)投入。在人工智能的幫助下進(jìn)行模擬，可以縮短設(shè)計(jì)完成和開始制造的時(shí)間。

新思科技和Ansys總可用市場（TAM）預(yù)計(jì)達(dá)到約280億美元。在加速跨行業(yè)電子和物理融合需求的大趨勢的推動(dòng)下，該綜合TAM預(yù)計(jì)將以約11%的CAGR增長。

Ansys：仿真和分析的TAM為100億美元，2023-2028年間將以10%左右的復(fù)合年增長率增長。新思科技：芯片設(shè)計(jì)IP業(yè)務(wù)的TAM為去年的銷售額約為70億美元，2023-2028年間的復(fù)合年增長率約為12%；EDA軟件業(yè)務(wù)的TAM約為110億美元，同期復(fù)合年增長率也約為12%。值得注意的是，所有這些業(yè)務(wù)的增長速度都快于全球GDP。

合并后的公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的兩位數(shù)增長，預(yù)計(jì)將超過TAM的增長。此次合并預(yù)計(jì)將使新思非GAAP運(yùn)營利潤率在交割后第一個(gè)全年提高約125個(gè)基點(diǎn)，將在交易完成后的第二個(gè)完整年度內(nèi)增加非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益，并在此后大幅增加。

新思科技表示從長遠(yuǎn)來看，通過兩家公司的合并，它可以帶來10億美元的增量收入。由于同樣Cadence也無力從頭開始創(chuàng)建自己的仿真和分析軟件來與Ansys堆棧競爭，因此可以肯定的是，新思科技希望利用EDA和使用EDA軟件設(shè)計(jì)的芯片進(jìn)行系統(tǒng)物理仿真的結(jié)合，來與Cadence競爭并搶走一些客戶。毫無疑問，未來合并后同時(shí)使用新思科技和Ansys工具作為套件的公司將比單獨(dú)使用Ansys工具的公司獲得更優(yōu)惠的價(jià)格，競爭壓力實(shí)際上可能會(huì)降低EDA和物理模擬的成本。

這筆交易如果達(dá)成，它可能是2024年電子設(shè)計(jì)行業(yè)的一大重要事件，也可能對EDA行業(yè)產(chǎn)生重大影響，特別是對IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域。對于收購Ansys的交易，新思科技總裁兼首席執(zhí)行官Sassine Ghazi表示，收購Ansys是兩家公司合作7年之后“合乎邏輯的下一步”。面對不斷增長的系統(tǒng)復(fù)雜性，人工智能、芯片擴(kuò)散和軟件定義系統(tǒng)的大趨勢需要更高的計(jì)算性能和效率。將新思的EDA解決方案與Ansys的仿真和分析功能相結(jié)合，高度互補(bǔ)的解決方案，能夠?qū)崿F(xiàn)更全面、強(qiáng)大且無縫集成的芯片到系統(tǒng)的軟件工具套件。