華為計劃出售無線終端部門45%-49%的股份，據(jù)稱貝恩資本和TPG等一些私募投資公司正在評估此項交易。對此，高華證券日前發(fā)表研究報告指出，華為出售無線終端業(yè)務的目的在于在成本上升、全球信貸緊張的情況下，籌集資金用于設備業(yè)務增長，同時加快手機業(yè)務的增長以趕超中興通訊。

　　報告說，目前，華為的手機和數(shù)據(jù)卡業(yè)務在2007年實現(xiàn)的收入為23億美元。預計CDMA和海外市場分別占到華為2007年手機業(yè)務的40%和86%。此外，其無線終端業(yè)務包括固定無線電話和其他用戶終端設備。華為2007年共發(fā)送了3000萬–3500萬部手機和數(shù)據(jù)卡。華為無線終端業(yè)務的毛利率約為23%，與中興通訊的手機業(yè)務相近。

　　報告指出，華為是中興通訊的頭號競爭對手。這兩家公司都擁有十分相似的手機業(yè)務模式，均注重于對運營商的直接銷售，這是因為它們與運營商存在著強有力的關系并且對運營商有著深入了解。華為和中興通訊提供符合運營商所要求規(guī)格的手機，使用與運營商的共同品牌，或者僅使用運營商的品牌。目前，中興通訊的手機業(yè)務領先于華為。預計這種向運營商的直銷模式將收到良好成效，因為運營商想通過在手機上預裝軟件引導用戶到其希望的網站上提供增值服務，競爭的加劇應會促使中國的手機補貼提高，尤其是中國電信的CDMA 手機。

　　報告強調，華為出售無線終端部門的股份會加大手機業(yè)務的競爭，對中興通訊是不利的，但對中興通訊的目標價格維持不變。

　　國金證券預計，3G牌照發(fā)放后三年，3G網絡設備投資規(guī)模分別為363.6億元、330億元、287.7億元，項目投資規(guī)模預計分別為808.1億元、825億元、846.1億元，三年累計投資2479.2億元；手機規(guī)模分別為693億元、876億元、966億元。海通證券表示，中興通訊在去年中移動TD試驗網設備招標中的中標金額近24億元，預計今后三年，中興通訊每年3G設備中標規(guī)模將不少于去年的數(shù)字，今年中興通訊收入規(guī)模有望接近500億元。

　　國泰君安表示，電信重組中，中興是最大的受益者，目前其在中移動TD 份額接近50%、在聯(lián)通CDMA 份額超過30%、在聯(lián)通GSM 份額為近20%，在新運營商格局占據(jù)全方位的優(yōu)勢戰(zhàn)略位置。從簽單看，預計上半年國內收入與去年持平，海外則保持100％的持續(xù)高速增長，08年簽單完成100億美元（其中海外70億美元）的預期、綜合增長率40％。預計2008年收入仍將達40％增長率（不計國內3G啟動），2009－2010年將受益于國內及海外的雙重強勁增長，2010年簽單有望在2008年100億美元基礎上達到1500萬人民幣，收入的增長將帶來規(guī)模效應的體現(xiàn)。