舊金山時間10月4日下午5時10分，展訊通信(納斯達克：SPRD)總裁兼CEO武平參加完“中國經(jīng)濟增長動力對于世界的影響”座談會，剛走出演講廳，就被一位中國女生截住。

　　“我剛剛畢業(yè)，現(xiàn)在美林工作。”不屈不撓的女生從演講廳一直追到大廳，最后一句話是，“如果國內(nèi)有好的就業(yè)機會，請武先生一定告訴我！”

　　這是華源科技協(xié)會(HYSTA)2008年會現(xiàn)場。華源是硅谷最富影響力的華人協(xié)會之一，于1999年由多名中國成功企業(yè)家創(chuàng)立。

　　該組織聚集、活躍著大量如思科、英特爾、Google、雅虎、阿里巴巴、聯(lián)想、百度等國內(nèi)外公司高管。2005年轟動一時的“雅巴”事件(阿里巴巴收購雅虎中國)，火花即在這里擦出。此事后來被雅虎備案為“Project Pebble”，Pebble正是當時華源活動的海灘。

　　此次華源年會主題原定為“奧運之后的中國”，不過，9月后華爾街危機突然升溫，這一背景也成為“中國機會”的重要議題。

　　“中國經(jīng)濟與美國息息相關。”當日，漢能投資集團董事長兼CEO陳宏在接受記者采訪時說，“我認為中國政府應更主動抓住機會去投資美國一些實業(yè)，同時扶持國內(nèi)一些有實力的企業(yè)介入，“此時，正是美國政府對中國防線最低的時候。”

　　陳宏是第一批在硅谷創(chuàng)業(yè)的華人代表，于2003年回國創(chuàng)辦漢能投資前，曾先后創(chuàng)辦AIMnet和GRIC兩家網(wǎng)絡公司(前者已出售，后者已上市)。而事實上，華源中的活躍人士幾乎都有相同故事：他們曾是受中國文化與教育熏染成長的外來者，他們又都曾帶領一個企業(yè)從無到有、由小到大匯入美國的商業(yè)主流。

　　因此，當時代要求越來越多中國企業(yè)家必須將世界連成一片去思考時，他們的觀點和經(jīng)驗顯得彌足珍貴。

　　“最最重要的是，中國應抓住這個機會‘捕獲’人才。”采訪中，幾乎所有人都強調(diào)“無論投資還是并購，目前中國都急需既了解世界又了解本土的國際型人才”。

　　如此，本文開頭那一幕無意中成為絕妙的點睛之筆。當日，贊助商之一阿里巴巴碩大的招聘啟事在華源熱烈的會場外顯得富有深意；而據(jù)相關人士透露，同時參與展示的攜程也已在考慮海外設點。

　　價格不是唯一因素

　　當美國資產(chǎn)突然變得便宜，中國企業(yè)家是否可以或應該出手？

　　這是一個復雜話題。不過，值得注意的是，華源中大部分人是海外企業(yè)經(jīng)營中跌打滾爬出來的實業(yè)者，經(jīng)歷過大大小小并購，如鄧鋒創(chuàng)辦的 NetScreen在2004年以40億美元出售給全球第二大網(wǎng)絡設備制造商、美國Juniper公司；又如朱敏創(chuàng)辦的網(wǎng)訊在2007年以32億美金賣給思科。若僅以數(shù)值衡量，這些收購案規(guī)模已超過聯(lián)想收購IBM PC部門(17.5億美元)。

　　更為重要的，他們都已先后回到中國，并切入投資者角色，搭脈中國產(chǎn)業(yè)。除陳宏漢能投資外，鄧鋒是北極光創(chuàng)投合伙人，而朱敏同時是賽伯樂中國投資董事長、美國NEA合伙人。

　　因此，無論是技術起點還是資本平臺，中國并購美國資產(chǎn)的問題已不再徒具遙遠的意味；不僅如此，在市場還可能惡化的當下，富有探討的現(xiàn)實意義。

　　“對中國企業(yè)的國際化進程，這是好時機，”陳宏認為，現(xiàn)在的確是現(xiàn)金流充足的國內(nèi)公司對與其主營業(yè)務有關的美國資產(chǎn)進行收購的好時間，因為目前美國項目相對便宜，這也體現(xiàn)在公司資產(chǎn)的各個方面，如技術、人才等。

　　對此，武平也表示贊同。武平同為華源董事，亦是“海歸”創(chuàng)業(yè)典型，展訊故事最初也從硅谷開始譜寫。而相較陳宏的宏觀判斷，武平更是微觀的切實體驗者。

　　2004年底，聯(lián)想宣布收購IBM全部PC業(yè)務的歷史性一步曾使聯(lián)想名聲大噪，而展訊同時也是較早對海外資產(chǎn)進行反收購的公司之一。2007年底，展訊動用其時近半現(xiàn)金收購美國圣地亞哥高集成CMOS射頻收發(fā)器設計公司——Quonlm Systems，Inc.(Quorum)。

　　此前，展訊與Quorum已有兩年多合作，該合并也使展訊產(chǎn)品涵蓋從射頻到基帶芯片，從物理層軟件、協(xié)議棧到應用軟件，從2G到3G。展訊開始基帶芯片和射頻芯片的整合，成為中國內(nèi)地業(yè)界中首家進行此類整合的芯片廠商。

　　記者在赴硅谷飛機上，曾偶遇展訊于圣地亞哥的分公司職員。據(jù)其透露，除豐富產(chǎn)品線外，當時展訊進行收購的另一重要原因是對抗全球競爭。

　　去年2月，恩智浦半導體收購射頻CMOS技術領域居領先地位的Silicon Labs公司蜂窩通信業(yè)務，使展訊在與Silicon Labs本來的合作關系陷入被動。據(jù)上述展訊員工透露：“展訊曾想過自己做產(chǎn)品線，不過因時間和技術實力等原因，最終決定直接收購。”

　　現(xiàn)在，讓展訊去討論再遲一點出手收購價格是否會更理想沒什么意義，不過，當日武平在接受記者采訪時指出，“中國公司進行海外并購，最大問題仍是文化和管理，這是最大挑戰(zhàn)。”與此同時，陳宏與鄧鋒也反復強調(diào)：“雖然此時客觀上可能是資本收購的機遇，但是否要買一個公司，絕不是單單看價格的。”

　　舊金山10月9日，聯(lián)想獨立董事、投資銀行WR Hambrecht Co.執(zhí)行合伙人Lee S. Ting在硅谷做了名為《聯(lián)想的故事：打造一個基于中國的全球品牌》的演講。其在接受記者采訪時也指出，文化是一個相當復雜的問題，包括語言，都會極大程度限制和影響并購后公司進行的商業(yè)決策討論和執(zhí)行。

　　此外，不少人猜測具備實力的企業(yè)或會有所行動，如華為。

　　據(jù)記者在硅谷獲得的消息，幾個月前，華為已秘密出手買下海外某設計和制造移動通信應用高性能射頻系統(tǒng)及解決方案公司的射頻IP，同時收編了該公司一些員工。不過，截至發(fā)稿時間，該消息未獲得華為證實。

　　抓住實業(yè)投資機會

　　與此同時，當前背景下，另一話題可能更有意義：中國是否可能從此次金融危機中獲得教訓與經(jīng)驗。

　　“美國是中國第二大出口國，如果其消費能力大幅下降，中國出口也會受到影響，而此前國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)已在遭受資源增值、人民幣升值、新勞動法出臺、銀行緊縮貸款等壓力。”陳宏指出，這種環(huán)境下，中國政府應該更主動扮演“白衣騎士”角色，扶持一些具備實力的企業(yè)介入，投資一些具有國際投資能力的公司。

　　中國數(shù)目眾多的外匯該如何利用，順理成章成為另一討論中心。

　　“目前，這筆錢大部分是用來買國債，但利息每年鐵定是3%至4%，而人民幣升值每年不止4%，因此目前問題是如何想法設法讓國庫美金增值。”

　　陳宏認為，買國債方式過于被動。雖然中國主權財富基金──中投公司──在業(yè)績上屢遭詬病，不過，陳宏認為中國這筆資金以投資方式如中投投資黑石這種做法本身沒有錯，應該繼續(xù)，尤其是目前市場上資產(chǎn)價格更低了。“現(xiàn)在，市場中賣家比買家多。此時，是美國政府對中國防線最低的時候，不僅可能買得便宜，也可能得到好的投資回報。”

　　去年5月，中投宣布將以30億美元購買黑石集團部分股份，這是正籌備中的國家外匯投資公司進行的第一筆投資。此后，黑石集團于6月在紐交所掛牌交易，每股發(fā)行價31美元，中投以相當于其IPO價格折讓4.5%優(yōu)惠價購買黑石部分無投票權股票。

　　不過，此后黑石集團股價連續(xù)下跌，造成中投公司投資大幅縮水。與其以56億投資摩根士丹利后資產(chǎn)大幅縮水一樣，中投飽受國內(nèi)批評。

　　據(jù)記者在硅谷獲得的消息。今年9月期間，中投高管曾經(jīng)來過硅谷，隨后，很快轉(zhuǎn)道紐約。知情人士猜測，或與考察項目有關。與此同時，陳宏與武平都強調(diào)，中國或可從此次金融危機中獲得的教訓是：數(shù)目眾多的外匯除了用以投資購買美國金融方面產(chǎn)品外，也應多投在美國的技術與實業(yè)方面，實業(yè)同樣有增值空間。

　　“同時，不要只投國外，”他們說，“也可以考慮多投一些在國內(nèi)。”

　　不過，投資實業(yè)是一個很大的挑戰(zhàn)，因為這要求決策者必須對各個產(chǎn)業(yè)有深刻的了解和理解，絕不是一件簡單事。

　　“有兩種方式，”陳宏認為，首先，政府可以鼓勵公司如中石油去投資與自己相關的行業(yè)；其次，以基金合作的方式，“如可以與一些較正規(guī)、富有經(jīng)驗的國內(nèi)外私募股權基金或有限合伙人合作，在國外或國外進行投資。”

　　抓人是關鍵

　　然而，無論是中國企業(yè)的國際化擴張還是中國國庫美金的增值，都與一個命題——目前中國稀缺的相關專業(yè)人才——緊密相關。除相應體制有待改善外，沒有好的專業(yè)人才，這一切不僅不能良好地運轉(zhuǎn)起來，甚至可能更糟糕。

　　“三星公司會雇傭獵頭花一年時間去國內(nèi)‘獵捕’了解當?shù)厍闆r的專業(yè)人士。”當日，鄧鋒向記者指出。而據(jù)記者了解，在硅谷的一些大公司，都專門雇有獵頭公司為其獵取當?shù)氐膶I(yè)人才。

　　“事情很簡單，高科技買的是人，如果文化不對，也不行。中國企業(yè)在國際化擴張道路上，也須按當?shù)匦枨?，注重培養(yǎng)國際化人才。”陳宏指出，人才問題，對現(xiàn)在的中國特別關鍵。因為企業(yè)并不是到收購為止，收購之后還必須去運營：“沒有既了解中國又了解世界的很好的管理人才，也不能運作起來。”

　　“現(xiàn)在，要買美國公司股份或許是個好時機，不過，關鍵還是需要有相應的人員去運轉(zhuǎn)。”與此同時，原就職華為技術、現(xiàn)就職美國MassMutual的某人士向記者指出，這些人員須能很好地運轉(zhuǎn)和操縱自身產(chǎn)業(yè)，“否則可能壞事”。

　　成立于1851年的MassMutual總部位于馬薩諸塞州斯普林菲爾德，是一家共同擁有的金融保護、累積和收入管理企業(yè)，它與其子公司2007年底管理的資產(chǎn)額超過5000億美元。目前，資產(chǎn)規(guī)模排位美國相關行業(yè)前15名。

　　“歷史上，歐洲和日本都發(fā)生過類似事情”，該人士指出，當時日本經(jīng)濟高速發(fā)展，不少手握充?，F(xiàn)金流的日本機構來美國收購，之后出現(xiàn)大量問題，除與日本國內(nèi)經(jīng)濟存有泡沫(國內(nèi)金融與服務業(yè)高速發(fā)展，但實業(yè)空缺，多為外包)，也與沒有相應可駕馭產(chǎn)業(yè)、幫助其去運營當?shù)刭Y產(chǎn)的人才有關。

　　“因此對中國來說，此時去抓住既了解國內(nèi)又了解世界的人才是最關鍵的，”該人士認為，不過篩選也很重要，“畢竟這其中，也不乏制造了這場金融危機的人。”