今年一季度，電子元器件行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)景氣反彈，并將在二季度持續(xù)強勁的反彈態(tài)勢。國金證券認為，由行業(yè)反彈帶來的全面性的投資機會將轉向主題性投資下的個股機會，投資者可關注“內(nèi)需拉動”與“外需反彈”帶來四大主題性投資機會。

　　行業(yè)景氣將持續(xù)

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，行業(yè)景氣反彈依然持續(xù)，但5月份后訂單盡管有所增長，環(huán)比增速已放緩。今年半導體行業(yè)不太可能出現(xiàn)反轉。這種景氣反彈已體現(xiàn)在行業(yè)的各個角落，不論是集成電路、PCB還是液晶顯示行業(yè)，訂單的回暖，開工率的上升等等，處處景氣彰顯。然而，這只是庫存回補帶來的反彈，并不是反轉。下游需求復蘇，顯然在目前的宏觀經(jīng)濟背景下，今年難以看到。目前，電子元器件上市公司的股價已經(jīng)反映了行業(yè)景氣反彈，估值相對合理，因此，整體板塊吸引力已經(jīng)減弱。如果期望獲得超額收益，就必須精選個股。

　　關注四大投資主題

　　在快速上漲的行情中，電子元器件行業(yè)整體吸引力減弱的情況下，未來的投資標的應該是更多因素推動下基本面改善更持續(xù)的企業(yè)。國金證券總結了未來元器件行業(yè)潛在的四大主題性投資機會，目前建議關注“內(nèi)需拉動”與“外需反彈”的主題性投資機會。

　　內(nèi)需拉動+外需反彈主題：內(nèi)需拉動體現(xiàn)在“3G推廣”與“家電下鄉(xiāng)”，該主題具有本土制造鏈的競爭優(yōu)勢相關企業(yè)從投資空間角度依次為：萊寶高科(3G推廣)、廣州國光(外需+聚合物鋰電池)與生益科技(3G推廣+外需反彈)。

　　混合動力車主題：建議除了關注電池產(chǎn)業(yè)鏈外，還需要關注超級電容(或大功率薄膜電容)的生產(chǎn)企業(yè)推薦企業(yè)依次為：法拉電子(大功率薄膜電容)與橫店東磁(磷酸鐵鋰)。

　　節(jié)能與新能源主題：重點推薦節(jié)能相關產(chǎn)業(yè)鏈，我們認為以IGBT為方向的節(jié)能元器件將是未來半導體行業(yè)發(fā)展的主要方向，成為行業(yè)最大的投資主題。推薦企業(yè)依次為：華微電子(MOSFET生產(chǎn)線)、中環(huán)股份(光伏企業(yè)+MOSFET生產(chǎn)線)。

　　高鐵建設主題：在鐵路通信，直流電機牽引方面的市場拓展，對應公司：遠望谷(RFID)、法拉電子(通信電源+直流牽引)。