今年以來，國際局勢動蕩不安，通脹高企和全球經(jīng)濟(jì)下行給各行各業(yè)都帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。俗語有云“覆巢之下，焉有完卵”，如此形勢之下，存儲產(chǎn)業(yè)自然無法獨(dú)善其身。

然而，存儲廠商除了面臨宏觀環(huán)境帶來的原油及其他大宗產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力以及俄烏沖突引發(fā)的部分原料供應(yīng)不足之外，2月鎧俠與西部數(shù)據(jù)合資工廠原材料污染事件的影響還尚未平息。近日包括深圳、上海等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)城市在疫情反撲下，防控升級導(dǎo)致部分工廠產(chǎn)能、物流全面受阻更使低迷的市場需求“雪上加霜”。

所謂“屋漏偏逢連夜雨”，挑戰(zhàn)還不止于此，3月16日晚間，日本福島海域突發(fā)震級達(dá)7.4級的強(qiáng)烈地震，范圍波及了福島縣、宮城縣、巖手縣等多個(gè)地區(qū)，對包括鎧俠與西部數(shù)據(jù)巖手縣工廠及其他多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)造成直接影響，使存儲行情發(fā)展更加撲朔迷離。

福島地震、國內(nèi)部分地區(qū)疫情管控加碼，影響范圍波及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)各個(gè)層面

與個(gè)別工廠突發(fā)事故不同，近日發(fā)生的日本福島地震和國內(nèi)部分地區(qū)防疫升級的影響不僅局限于存儲產(chǎn)業(yè)鏈，其波及的范圍之廣涵蓋了NAND原廠、硅晶圓廠、圖像傳感器廠、微控制器廠、存儲模組廠、PCB廠、成品組裝廠、汽車、手機(jī)終端廠商等各領(lǐng)域。

CFM閃存市場根據(jù)公開信息將部分受影響廠商情況匯整如下。由于產(chǎn)業(yè)鏈分布問題，受福島地震影響的廠商更偏重上游芯片供應(yīng)商，而深圳作為終端應(yīng)用重鎮(zhèn)，分布著眾多蘋果、華為、三星等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，均在疫情防控加碼形勢下配合政策調(diào)整了生產(chǎn)活動。

除此之外，上海鑒于當(dāng)前疫情形勢，根據(jù)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)情況，劃定若干重點(diǎn)區(qū)域，實(shí)行切塊式、網(wǎng)格化核酸篩查，進(jìn)一步強(qiáng)化社會面防控。重點(diǎn)區(qū)域之外，各單位、各企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)錯(cuò)峰上下班，有條件的盡量階段性實(shí)施居家辦公，減少人員流動。國內(nèi)電子產(chǎn)品重要制造基地東莞也在疫情防控需求下對工廠、產(chǎn)業(yè)園區(qū)實(shí)施全封閉管理。

根據(jù)目前信息，大部分相關(guān)企業(yè)已經(jīng)停止生產(chǎn)，即便部分仍能繼續(xù)生產(chǎn)，但是由于交通物流阻礙，也將導(dǎo)致產(chǎn)品積壓等問題。

市場消息顯示，自3月14日起，深圳中外運(yùn)物流有限公司的平湖倉、前海倉暫停生產(chǎn)經(jīng)營作業(yè)，園區(qū)實(shí)行封閉式管理，不進(jìn)倉收貨，不出倉裝貨。衛(wèi)星倉業(yè)務(wù)只收貨、不發(fā)貨。歐華物流也發(fā)布公告，華南區(qū)新和倉于3月14日至3月20日暫停收貨。此外，多家中國交通運(yùn)輸協(xié)會航運(yùn)物流分會華南地區(qū)跨境電商會員企業(yè)反饋，深圳地區(qū)80%-90%的倉庫已暫停運(yùn)營，進(jìn)入封控階段。 

來源：公開信息

如此“亂世”之下，存儲產(chǎn)能供應(yīng)將受影響，但在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、消費(fèi)降級在所難免情況下，終端市場需求也難言樂觀

恰逢3月下旬，正值存儲原廠與各終端廠商進(jìn)行Q2合約價(jià)談判之際，此時(shí)疫情、地震接踵而至，無疑為本就膠著的談判局勢再添陰霾。

按照之前慣例，當(dāng)個(gè)別存儲原廠發(fā)生地震、停電等突發(fā)事件導(dǎo)致產(chǎn)線停工之后，都會帶動一波行情上漲潮流。那么，此次鎧俠與西部數(shù)據(jù)合資工廠因地震引發(fā)部分產(chǎn)線停工，能否再次拉漲存儲行情，是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

此前，CFM閃存市場已經(jīng)在《Q2存儲行情****預(yù)測：PC、手機(jī)、服務(wù)器市場“榮衰”各異，行情發(fā)展將走向何方？》（點(diǎn)擊即可閱讀）中詳細(xì)闡述了各大原廠對服務(wù)器、PC和手機(jī)市場發(fā)展的看法。然而，世事多變，近期頻繁發(fā)生的突發(fā)事件，使得終端市場又發(fā)生了些許變化，或?qū)⒏淖兇鎯π星樽呦颉?/span>

• 經(jīng)濟(jì)增速趨緩，疊加疫情、地震突發(fā)事件導(dǎo)致其他零部件及終端廠商產(chǎn)能減少，或?qū)⒁种拼鎯Ξa(chǎn)品需求

當(dāng)前，在多重壓力之下，全球經(jīng)濟(jì)增速顯著趨緩，如此形勢之下，消費(fèi)降級在所難免。

另一方面，此番疫情與地震事件不僅僅對存儲廠商產(chǎn)能造成影響，處于事發(fā)地區(qū)內(nèi)的硅晶圓廠、圖像傳感器廠、微控制器廠、PCB廠、成品組裝廠、以及汽車、手機(jī)終端廠商都產(chǎn)生了不小的損失。在當(dāng)前部分零部件短缺仍然尚未解決的環(huán)境下，則進(jìn)一步影響了終端產(chǎn)品產(chǎn)能，或?qū)⒁种茖Υ鎯Ξa(chǎn)品的需求。

• 蘋果推出5G平價(jià)手機(jī)，國產(chǎn)手機(jī)廠商承壓，市場傳言稱部分廠商砍單幅度較大

根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2022年1月國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量3302.2萬部，同比-17.7%，環(huán)比-1.1%，其中，國產(chǎn)品牌出貨量同比環(huán)比均下降，海外品牌同比環(huán)比均提升。展望2022全年手機(jī)市場，預(yù)計(jì)全球手機(jī)銷量增長3%，而國內(nèi)市場保持持平。

在當(dāng)前國產(chǎn)手機(jī)品牌銷量承壓之際，近期蘋果又推出了主打平價(jià)親民的iPhone SE3，搭載與iPhone 13相同的A15處理器，官方定價(jià)429美元起（約合人民幣2710元），成為蘋果史上最便宜的5G iPhone手機(jī)，被業(yè)內(nèi)稱為蘋果打入中低端市場的一把利器。

面臨中端市場如此“強(qiáng)敵”，國產(chǎn)手機(jī)廠商壓力可想而知。另一方面，在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷情況下，消費(fèi)降級恐在所難免，國產(chǎn)手機(jī)此前在高端市場慣用的通過“堆料”提高配置的策略也恐不再奏效。

在此環(huán)境下，業(yè)內(nèi)消息稱，由于手機(jī)市況遇冷，聯(lián)發(fā)科等IC設(shè)計(jì)廠商已經(jīng)下調(diào)手機(jī)應(yīng)用出貨比重，并將拉貨速度適當(dāng)延緩。部分手機(jī)廠商訂單下修幅度較大。

• PC需求放緩已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識

今年全球PC需求放緩已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識，對于原本就是淡季的Q1來講更是如此。數(shù)據(jù)顯示，除蘋果之外的全球五大筆記本廠商的渠道庫存在經(jīng)過12月份大力回補(bǔ)之后，今年1月份拉貨力度明顯下降，2月總出貨量環(huán)比又再降了約5%左右。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在英特爾Alder Lake放量前，整體出貨恐難顯著成長。

• 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遭遇超嚴(yán)監(jiān)管，謹(jǐn)慎樂觀看待服務(wù)器市場

不難發(fā)現(xiàn)，自新冠疫情爆發(fā)帶動在線生活需求急劇增加以來，服務(wù)器市場已經(jīng)成為存儲原廠價(jià)格談判中的重要籌碼。事實(shí)也確實(shí)如此，在低迷的消費(fèi)類市場面前，服務(wù)器市場確實(shí)相對樂觀。

但是，值得注意的是，在層層加碼的市場監(jiān)管之下，所謂的互聯(lián)網(wǎng)“大廠”日子也并不好過。近期，市場傳言稱，騰訊預(yù)計(jì)裁員 10％-30％；早在去年11月，阿里就傳出裁員消息，上周，阿里旗下MMC事業(yè)群已經(jīng)率先計(jì)劃裁員，裁員數(shù)量約20％。此外，滴滴、百度、新浪微博、美團(tuán)優(yōu)選、小米、快手、拼多多、字節(jié)跳動等均有傳出裁員消息。

除了監(jiān)管壓力，裁員的背后還暴露了互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂后，營收增速趨緩的窘境。如此大環(huán)境下，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)今年的主旋律將圍繞“降本增效”，勢必會影響對服務(wù)器設(shè)備的需求和投資。

盡管如此，目前北美數(shù)據(jù)中心需求還是較為強(qiáng)勁的，加上近期國家發(fā)展改革委等部門近日聯(lián)合印發(fā)文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，正式全面啟動“東數(shù)西算”工程，預(yù)計(jì)也將帶動數(shù)據(jù)中心市場需求。

整體而言，與消費(fèi)類市場相比，服務(wù)器市場需求仍然相對強(qiáng)勁，但是在全球經(jīng)濟(jì)低迷、國際局勢多變導(dǎo)致部分零部件供應(yīng)不足也會影響成品需求，因此，應(yīng)對該市場領(lǐng)域持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

歷史重演？供需均受挫下，存儲市場恐“短喜長憂”，Q2行情或“明穩(wěn)暗降”

歷史總是驚人的相似，回顧來看，2011年日本發(fā)生的9級大地震與此次疫情和地震疊加導(dǎo)致供應(yīng)與需求端無差別受挫的情況類似。

資料顯示，2011年地震直接導(dǎo)致硅晶圓供應(yīng)商信越半導(dǎo)體和SUMCO無法順利供貨，存儲原廠的原材料庫存僅最多能支撐兩個(gè)月。而鎧俠和西部數(shù)據(jù)在四日市的工廠也因地震短暫停止生產(chǎn)，且有破損晶圓的情況出現(xiàn)，因此供給和產(chǎn)出量顯著減少。此外，震后交通阻礙也給后續(xù)供貨帶來了諸多不便。

在供貨不明以及擔(dān)心后期供貨短缺等因素影響下，市場恐慌效應(yīng)讓NAND Flash市場價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。據(jù)CFM閃存市場報(bào)價(jià)，從2011年3月11日到3月14日的短短3日期間，各類閃存產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度在20%不等。

來源：CFM閃存市場

但是，事實(shí)上，突發(fā)地震雖然確實(shí)直接影響了存儲芯片的供應(yīng)，實(shí)際對產(chǎn)業(yè)鏈的影響有限，雖然鎧俠和西部數(shù)據(jù)供應(yīng)受限，但工廠布局在其他國家地區(qū)的三星、SK海力士、美光等原廠的供應(yīng)無憂、產(chǎn)能充足。另一方面，也沖擊了最上游的原材料供應(yīng)鏈，而交通運(yùn)輸阻礙以及電力設(shè)施的毀損，也使得存儲之外的零件供應(yīng)受阻。因此出現(xiàn)了存儲行情短期暴漲，但是僅曇花一現(xiàn)，隨后在疲軟的需求之下繼續(xù)下跌。

今年的情況更是如此，隨著地震與疫情防控升級，不僅造成存儲芯片供應(yīng)和物流受阻，其他零部件供應(yīng)以及成品組裝產(chǎn)能也受到影響，勢必抑制到對存儲需求。存儲產(chǎn)業(yè)對價(jià)格敏感度高，突發(fā)事件會快速引起芯片價(jià)格的短期上漲。但從長期來看，無論是原材料短缺導(dǎo)致成本上升供貨不足，還是長短料引發(fā)終端市場需求減弱，對存儲產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展都不利。隨著工廠恢復(fù)生產(chǎn)，其他原廠也供應(yīng)充足，那么在本就疲軟的需求情況下，終端出貨又發(fā)生延遲，無疑是雪上加霜，因此未來供過于求的局面就不難預(yù)見了。