春節(jié)假期剛剛結束，鎧俠與西部數(shù)據(jù)發(fā)布的四日市和巖手縣北上工廠原材料污染的消息隨即引爆了尚在假期余溫中“溫存”的存儲市場。一時間，整個存儲市場似乎瞬間“****”并立即投入到了新一輪的“漲價”熱潮中。

目前，各大原廠相繼調漲NAND Flash報價的消息早已廣泛傳播，據(jù)CFM閃存市場消息，美光和西部數(shù)據(jù)是率先宣布漲價的存儲原廠。其中，西部數(shù)據(jù)針對部分客戶發(fā)送了漲價函，稱因事故影響短期成本顯著增加，因此立即提高所有Flash產(chǎn)品價格。隨后，西部數(shù)據(jù)又向OEM客戶發(fā)郵件稱立即將所有Flash產(chǎn)品報價提升5%；美光也將部分Flash產(chǎn)品調漲超15%。另外，業(yè)內人士稱，三星、SK海力士也正在與客戶溝通調漲報價。

除NAND之外，DRAM市場在原廠產(chǎn)能控制以及服務器需求強勁帶動下呈現(xiàn)上揚態(tài)勢，現(xiàn)貨市場也在部分DDR資源供應不足情況下，開啟新一輪漲價。

鎧俠/西部數(shù)據(jù)Q1產(chǎn)能損失約10%，那么，目前其他原廠實際庫存情況如何？

根據(jù)西部數(shù)據(jù)披露，目前預估此次事件導致其合資工廠閃存可用性顯著減少，該數(shù)量預計約占全球全年NAND Flash總產(chǎn)能1%以上，約占西部數(shù)據(jù)和鎧俠Q1產(chǎn)能10%以上，損失重大。

至于其他原廠情況，CFM閃存市場也對其庫存周轉天數(shù)進行了統(tǒng)計。結果顯示，整體上，三星、SK海力士和美光的庫存周轉天數(shù)在2020年逐漸減小，在2021年一季度時均顯著低于2020年水平。不過，在2021年三季度，各家的庫存周轉天數(shù)均發(fā)生轉向，開始有所增加。

NAND及DRAM現(xiàn)貨市場漲價潮已經(jīng)全面開啟

去年下半年以來，NAND Flash行情發(fā)展在終端客戶長短料問題、庫存高企以及產(chǎn)品出貨量下滑背景下，存儲市場供需關系已經(jīng)由全面供不應求轉變?yōu)榻Y構性供需失衡，行情上漲動力已經(jīng)不再堅挺。根據(jù)CFM閃存市場報價，去年下半年現(xiàn)貨市場NAND Flash指數(shù)下滑超15%。

進入2022年，存儲廠商早已在低迷的市場需求以及殘酷的殺價氛圍中苦不堪言，行情止跌上揚成為業(yè)界的共同期盼。臨近1月份，在西安疫情助推下，渠道市場率先開啟漲勢，但彼時上漲趨勢更多的是試探市場的意味，力道并不夠堅挺。

春節(jié)假期剛剛結束，鎧俠與西部數(shù)據(jù)原材料污染事件全面點燃了存儲市場的上漲行情。根據(jù)CFM閃存市場報價，近一周以來，F(xiàn)lash wafer報價已經(jīng)全線上揚，最高漲幅達7.5%，SSD、閃存卡和U盤等閃存產(chǎn)品行情也全面上揚。

對于DRAM市場，情況也基本類似，雖然西部數(shù)據(jù)與鎧俠原材料污染對DRAM產(chǎn)能并無影響，但是近期部分上游DDR顆粒供應也出現(xiàn)緊張趨勢，行情報價也開始上揚。在業(yè)界漲價預期以及成本上揚助推下，現(xiàn)貨DRAM指數(shù)也開始走高。

對于存儲現(xiàn)貨市場來講，持續(xù)數(shù)月的低迷需求使各大品牌模組廠都亟需尋找合適的契機來刺激市場，尋求市況改善，因此，這一市場群體對于這波上揚行情自然樂觀其成。

但是，對于mobile、PC、服務器市場的合約客戶而言，此番行情波動將產(chǎn)生哪些影響？ 

   NAND Flash   

• 零部件短缺影響趨緩，今年服務器SSD出貨量有望增長30%，Q2 eSSD價格或將上漲5%-10%

自2021年二季度起，服務器需求開始回溫，尤其是北美市場需求，成為拉動原廠業(yè)績、利潤增長的主要引擎。其中，

• 西部數(shù)據(jù)Cloud部門收入連續(xù)三個季度增長，eSSD也環(huán)比增長了30%；

• 三星服務器領域銷售顯著增長加持下，三季度DRAM bit出貨量創(chuàng)新高；

• SK海力士隨著2021年對新數(shù)據(jù)中心的投資增加，服務器市場顯示出強勁的需求，預計云和數(shù)據(jù)中心的強勁投資將持續(xù)至2022年；

• 美光由于IT支出的恢復以及云計算需求的驅動，本財季的數(shù)據(jù)中心業(yè)務環(huán)比和同比均增長。

到2022年，雖然產(chǎn)業(yè)鏈長短料問題依然存在，但是已經(jīng)明顯緩解，并且隨著新款CPU逐漸推廣以及數(shù)據(jù)中心廠商投資增長，上半年預計服務器SSD出貨量增長有望達到10%，全年出貨量增長有望超30%。服務器市場儼然已經(jīng)成為各大原廠關注和競爭的主要領域。

另一方面，根據(jù)市場消息，盡管服務器廠商容量升級需求尚不清晰，且部分廠商庫存水位仍舊較高，但在當前NAND Flash行情全面上漲的情況下，漲價似乎成為服務器廠商難以避免的問題。業(yè)內人士預計，Q2數(shù)據(jù)中心服務器市場eSSD價格或將上漲5%-10%。

當然，服務器市場作為原廠競相爭奪的“戰(zhàn)場”，存儲廠商之間的競爭也將較為激烈，具體各家漲幅幾何，供需雙方還需反復磨合。

• 今年PC、mobile市場增量相對有限，原廠或以保證利潤為優(yōu)先，Q2 cSSD及UFS等閃存產(chǎn)品有望小幅微漲
  

對于今年智能手機市場需求，盡管5G技術仍在不斷滲透，但是業(yè)內普遍認為在當前終端庫存水位偏高以及零部件長短料問題制約下，全球智能手機出貨量將僅微增約2%左右。

其中，中國智能手機市場表現(xiàn)更是悲觀。近期報告顯示，自去年雙十一之后，非蘋果智能手機市場需求急凍，且部分廠商庫存高企。在農歷新年假期期間，大陸智能手機銷售約下滑10%，狀況比預期還糟糕。近日又傳出，近期中國大陸市場5G智能手機芯片約砍單5%?？偠灾?，今年智能手機市場增長恐難樂觀。

另一方面，智能手機平均容量也面臨增長瓶頸。去年起128GB幾乎已經(jīng)成為智能手機的最低容量配置，各原廠也在積極推進8+256的手機容量配置，預計2022年主力手機容量將以搭載8+128/8+256為主。不過，256GB應該會是未來幾年手機容量的分水嶺。如果現(xiàn)在手機要升上512GB，會增加很多成本導致售價高昂，超出主力消費區(qū)間。對于仍在追求不斷擴大市場的安卓手機廠商而言，預計在256GB容量將會停留很久。

在PC市場，盡管去年三季度期間零部件短缺和疫情反復導致成品組裝受阻，Chromebook增長放緩，但是隨著Windows11的發(fā)布、遠程/回歸辦公室辦公等將拉動PC，尤其是中高端筆記本/臺式機的銷量，2021年PC市場增長達13%。

對于2022年而言，雖然產(chǎn)業(yè)鏈缺貨情況有所緩解，但是PC市場需求動能并不及2021年強勁，因此，預計2022年PC出貨量與2021年持平或微跌。

數(shù)據(jù)來源：CFM閃存市場

如此來看，對NAND Flash廠商而言，今年PC和智能手機市場增量已經(jīng)相當有限，尤其在當前部分廠商庫存高企的背景下，CFM閃存市場預計，Q2 NAND Flash原廠可能會對該領域市場以保證利潤為優(yōu)先，對cSSD、UFS等閃存產(chǎn)品或小幅漲價，適當放松出貨數(shù)量要求，或針對部分型號進行支持。

      DRAM      

需求結構調整，DRAM產(chǎn)能面臨重新配置：Q2 服務器市場因需求強勁或小幅微漲，mobile DRAM恐陷下跌行情

在DRAM市場，雖然終端市場與NAND Flash高度類似，但是在供應端策略卻大不相同。首先，在原廠最新財報中，SK海力士表示，2022財年其DRAM出貨量增長將與市場發(fā)展保持同步，其中Q1環(huán)比bit出貨量將降低5%-9%，以維持利潤保證，同時市場消息表明，三星Q1 DRAM產(chǎn)能也在縮減。

在當前服務器需求相對強勁，智能手機與PC發(fā)展相對疲軟的市場環(huán)境下，DRAM原廠的產(chǎn)能分配也將進行調整，多余的產(chǎn)能必將流向服務器市場。加上目前DRAM原廠控制產(chǎn)能釋出，預計Q2 DRAM原廠仍將對服務器廠商上調報價，但是mobile DRAM恐陷跌價行情。

當然，服務器市場作為各大原廠爭相搶占的“香餑餑”，其競爭激烈程度可想而知，且服務器廠商能否消耗如此多產(chǎn)能也未可知，因此Q2 DRAM行情發(fā)展不確定性更為強烈。

結語

新冠疫情爆發(fā)以來，全球供應鏈錯配打亂了存儲產(chǎn)業(yè)鏈整體節(jié)奏，“旺季不旺，淡季不淡”成為錯亂行情下使用的高頻詞匯。到去年下半年，終端廠商庫存高企、需求下滑成為影響存儲行情****的關鍵因素。

在NAND Flash產(chǎn)業(yè)，突然爆發(fā)的意外事故引爆了行情上漲潮流，另一方面，DRAM發(fā)展不確定性更高，在供需雙方力量博弈中，二季度具體走向如何，CFM閃存市場將密切保持關注。