根據(jù)NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場動態(tài)報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)顯示，2012年12月中國大陸廠商液晶電視面板采購量達到全年單月最高，為755萬片。較上月略微成長1%(M/M)，比預(yù)期高兩個百分點。電視面板出貨量持續(xù)的增長背后反映出面板廠積極出貨、品牌廠持續(xù)備貨，以應(yīng)對新年假期和農(nóng)歷新年的市場需求。

　　在過去的幾個月中，中國大陸品牌廠液晶電視面板采購量高于預(yù)期。預(yù)估1月采購量將回落21%(M/M)，但回落的幅度也較往年更為溫和;但是從近期品牌廠砍單情況來看，液晶電視面板和整機渠道庫存正面臨一定的壓力。我們認為，在最近的一段時間中，面板價格存在一定的下調(diào)壓力，否則面板廠出貨目標(biāo)恐難實現(xiàn)。

　　中國液晶電視廠商1月份面板采購量有所下降，2月份下修幅度將更為明顯;并且在渠道庫存較高、2月份面臨春節(jié)7天長假的狀況之下，對五一假期備貨的下一波面板需求將發(fā)生在3月中下旬。

　　根據(jù)有關(guān)披露的信息，在政府整體節(jié)能惠民補貼計劃中，原平板電視補貼預(yù)算已執(zhí)行完畢，而其他能效補貼受惠產(chǎn)品卻銷售平平。因此，政府已決定在維持總體能效補貼265億元不變的情況下，調(diào)整補貼不同種類產(chǎn)品的補貼比例，從而增加對高能效平板電視的補貼預(yù)算。毫無疑問，新的政策調(diào)整將更有利于平板電視銷售的增長。

　　同時，需要特別注意電視廠商的采購策略變化。在上個月末，主要品牌廠商渠道庫存已經(jīng)拉高至8-10周。一般而言，8-10周的庫存水位在春節(jié)旺銷季之前尚屬合理，但一切視乎春節(jié)期間的銷售情況。因此，春節(jié)銷售及節(jié)后庫存調(diào)整將是判斷未來一段時間供需狀況的重要監(jiān)測點;同時，面板廠商也在調(diào)整產(chǎn)能稼動率，以規(guī)避節(jié)后庫存修正導(dǎo)致對面板需求下滑的風(fēng)險。

　　圖一: Dec’12-Apr’13出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量走勢 (單位：百萬片)　　

 

　　NPD DisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵表示，“隨著中國城市化的加速，農(nóng)村人口持續(xù)減少，以及農(nóng)村居民可支配收入的成長，消費者并不總是選擇在春節(jié)前集中消費。我們認為，過去以農(nóng)村消費為主的春節(jié)假日需求爆發(fā)力將有所減弱，假日需求拉動效應(yīng)恐將低于預(yù)期，節(jié)后可能面臨一定庫存修正的壓力。因此，需要供應(yīng)鏈廠商密切關(guān)注終端需求與渠道庫存的變化，防止面板價格與供需狀況和大起大落。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

• 由于需求預(yù)期下降及較高的渠道庫存，近期中國電視廠商面板采購量明顯趨緩。部分面板廠商甚至面臨20-25%的訂單下修。即便如此，預(yù)估1月份中國大陸電視面板采購量較上月(M/M)下降的幅度仍遠低于過去的兩年，2011年1月和2012年1月液晶電視面板采購量較上月(M/M)下降幅度分別為36%和42%。這反映出主要品牌廠在較早的前幾個月面臨面板供應(yīng)緊張、價格上漲情況下，采購策略的延續(xù)，特別是對于32”、39”、40”/42”和50”等規(guī)格。但隨著供需狀況逆轉(zhuǎn)，面板廠在近期的一段時間將面臨一定的降價壓力，以完成既定的出貨目標(biāo)。
• 從目前能效補貼的執(zhí)行狀況來看，既定于今年5月底結(jié)束的第一階段的能效補貼計劃中，平板電視在所有受惠產(chǎn)品種類中實施狀況最好。截止到上個月，已經(jīng)完成補貼超過60億元人民幣，而且五類產(chǎn)品補貼總額尚不足30億元。因此，政府已決定在維持總體能效補貼265億元不變的情況下，調(diào)整補貼不同種類產(chǎn)品的補貼比例，從而增加對高能效平板電視的補貼預(yù)算，這無疑對平板電視的需求成長更為利好。特別值得注意的是，按照最初規(guī)定受惠廠商高能效平板電視在整個12個月的補貼期間，銷售量要達到最少50萬臺的下限，這將對市場份額較小、以外資品牌為主的品牌廠商帶來一定的補貼實現(xiàn)風(fēng)險。
• 盡管較預(yù)期低9個百分點，LG Display12月份面板出貨量達到了200萬片的單月最高記錄，較上月成長11%(M/M)。但我們也觀察到其下游客戶正面臨庫存壓力，持續(xù)的面板需求能力不足。LG Display也因此下調(diào)了出貨至中國廠商1月和2月份面板計劃，兩個月均分別下調(diào)了50%;到3月份，其出貨量目標(biāo)將再次上拉至每月100萬片。
• 12月，奇美電出貨至中國大陸電視面板為180萬片，與11月份面板出貨持平，但較預(yù)期高出20個百分點。從2013年起，奇美電將更名為群創(chuàng)光電。從群創(chuàng)光電未來幾個月的出貨計劃中，基本與中國大陸市場季節(jié)性變化相吻合，其出貨量將從3月份開始回升。群創(chuàng)光電將從1月份起，重新奪回中國大陸廠商電視面板供貨商老大的位置。
• 盡管華星12月份出貨量較上月衰退8%(M/M)，但依然排名在出貨至中國本土廠商液晶電視面板供貨商第三的位置。由于庫存的增加，華星液晶電視面板出貨量面臨一定調(diào)整，并且由于客戶逐步調(diào)低32”銷售比例，其主銷的32”液晶電視面板價格也面臨一定的降價壓力;但除個別可能的特別訂單外，華星并不急于降價贏回訂單。1月份，華星玻璃基板投放量為10.5萬片，2月下調(diào)到9至9.5萬片，3月及以后其玻璃投放量將逐步恢復(fù)。
• 京東方也持續(xù)下修了2月份產(chǎn)能稼動率。但我們預(yù)計在未來三個月中，兩家主要的本土面板廠商將持續(xù)向中國本土品牌廠出貨，從而基本維持與Q4’12總體出貨量略低的水平。假如該目標(biāo)順利實現(xiàn)，兩家本土面板廠都將在大陸銷售淡季市場中，位列中國面板供貨商前三甲的位置。