全球LED欣欣向榮,蓬勃發(fā)展,我國(guó)產(chǎn)業(yè)后發(fā)制人,彎道超車

　　21世紀(jì)末以來,世界各個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)對(duì)LED產(chǎn)業(yè)給予了足夠的重視,紛紛制訂LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。從全球生產(chǎn)基地分布來看,歐美約占20%產(chǎn)能,主要提供高階產(chǎn)品;亞洲占有全球80%左右的產(chǎn)能,為最主要的生產(chǎn)基地。歐洲、美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)大陸這“六朵金花”將繼續(xù)把控著全球LED產(chǎn)業(yè)最主要的命脈。我國(guó)逐步成長(zhǎng)為全球最大的LED中下游產(chǎn)品生產(chǎn)基地,生產(chǎn)全球65%的LED應(yīng)用產(chǎn)品,并且擁有全球70%數(shù)量的封裝企業(yè)。

　　下游需求是根本,背光與照明齊飛

　　LED背光在中大尺寸液晶顯示器中的滲透已經(jīng)飽和,未來將進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。隨著國(guó)內(nèi)LED芯片以及背光LED封裝技術(shù)的進(jìn)步,國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)以及貼近客戶、服務(wù)及時(shí)的優(yōu)勢(shì)日益明顯,之前臺(tái)灣及日韓廠商壟斷背光市場(chǎng)的格局正在被打破,國(guó)內(nèi)廠商的市場(chǎng)占有率有望不斷提升。

　　LED照明已經(jīng)成為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)最具市場(chǎng)空間、增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。LED室外照明的成本與傳統(tǒng)燈具相比已相差不大,而其節(jié)能的優(yōu)勢(shì)正日益顯著,在大規(guī)模的政府招標(biāo)等政策驅(qū)動(dòng)下已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期。LED室內(nèi)照明產(chǎn)品伴隨著前2-3年價(jià)格的大幅下降,目前已經(jīng)進(jìn)入到“甜蜜點(diǎn)”,未來大幅下降的空間及可能性不大,將進(jìn)入穩(wěn)定或小幅下降期。價(jià)格企穩(wěn)而需求快速增加,使得LED行業(yè)的投資價(jià)值出現(xiàn),我們估計(jì)LED照明的普及率將由2012年的3%飛速攀升至2015年的50%。LED智能照明市場(chǎng)正處于萌芽階段,未來將會(huì)成為行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　上游供應(yīng)鏈行業(yè)水漲船高

　　三安光電是國(guó)內(nèi)綜合競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的LED企業(yè),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正持續(xù)優(yōu)化,正從低端市場(chǎng)向高端全面滲透,維持推薦。大族激光作為國(guó)內(nèi)主要的LED設(shè)備供應(yīng)商,將明顯受益行業(yè)景氣的上升。

　　LED封裝中,SMD已成主流產(chǎn)品,COBLED、中大功率LED將是未來熱點(diǎn)和高增長(zhǎng)領(lǐng)域,下游需求旺盛。瑞豐光電、聚飛光電在液晶顯示背光用LED封裝市場(chǎng)市占率不斷提升,同時(shí)快速切入LED照明領(lǐng)域,“雙翼齊飛”,維持推薦。

　　驅(qū)動(dòng)電源是LED燈具的關(guān)鍵零部件,LED照明的快速普及將推動(dòng)LED驅(qū)動(dòng)電源的高增長(zhǎng)。茂碩電源作為大功率LED驅(qū)動(dòng)電源的龍頭企業(yè),將是行業(yè)內(nèi)重要的受益者,維持推薦。