小米IPO的時候?qū)⒆约憾ㄎ粸榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)，其創(chuàng)始人兼董事長雷軍認(rèn)為“小米是全球罕見的、既能做硬件、也能做電商、也能做互聯(lián)網(wǎng)的全能型企業(yè)”，然而事實(shí)上是手機(jī)業(yè)務(wù)占其整體營收的比例高達(dá)七成以上，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)占整體收入的比例不到10%，而且眼下其手機(jī)業(yè)務(wù)正遭遇競爭對手的壓制，這是導(dǎo)致其股價下滑的原因。

    小米的手機(jī)業(yè)務(wù)正遭遇壓制

　　2017年小米的手機(jī)業(yè)務(wù)取得復(fù)蘇，每個季度都取得了快速增長，最終全年取得了同比增長超過五成的成績，這讓各方驚呼小米的春天回來了，雷軍也因此表示“世界上沒有任何一家手機(jī)公司，銷量下滑后還能成功逆轉(zhuǎn)，除了小米!”

　　然而到了今年這一切似乎正發(fā)生變化，市調(diào)機(jī)構(gòu)canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度在國內(nèi)智能手機(jī)市場，前四名當(dāng)中只有小米的出貨量是0增長，華為、vivo的出貨量同比分別增長22%、30%，OPPO的增速較慢也有3%。小米在國內(nèi)市場陷入停滯與主要競爭對手榮耀持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢有關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)營銷是小米所創(chuàng)，然而學(xué)習(xí)小米互聯(lián)網(wǎng)營銷的榮耀卻后來者居上，這讓小米備受壓力。

　　海外市場是小米的手機(jī)業(yè)務(wù)取得復(fù)興的關(guān)鍵，2017年其海外出貨量同比翻倍，近期據(jù)多個機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)來看今年二季度其在海外市場的出貨量依然取得了翻倍的成績，但是不可忽視的是它正遭遇多個競爭對手的壓制。

　　在小米最成功的海外市場--印度智能手機(jī)市場，三星在今年二季度以1個百分點(diǎn)的優(yōu)勢領(lǐng)先小米，而在過去兩個季度小米對三星的優(yōu)勢是呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢的;在俄羅斯智能手機(jī)市場，小米在去年擊敗華為奪得第三名，華為位居第四名，然而近期有機(jī)構(gòu)認(rèn)為在該市場華為已位居第二名，小米估計位居第四名。

　　華為在海外市場的快速增長與榮耀品牌在海外的擴(kuò)張有關(guān)，而榮耀品牌恰恰是對標(biāo)小米的品牌，而且無論是從國內(nèi)市場還是海外市場，榮耀品牌都顯示了強(qiáng)勁的增長勢頭，而幫助華為俄羅斯市場擊敗小米的正是榮耀品牌，小米能否打破榮耀對它的壓制將影響它的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　手機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展對小米影響深遠(yuǎn)

　　在國內(nèi)市場，小米依靠手機(jī)業(yè)務(wù)的成功發(fā)展了生態(tài)鏈業(yè)務(wù)，并希望通過手機(jī)系統(tǒng)MIUI與眾多生態(tài)鏈業(yè)務(wù)形成一個閉環(huán)，然而從目前其在國內(nèi)市場持續(xù)被榮耀壓制的情況下，手機(jī)業(yè)務(wù)與生態(tài)鏈業(yè)務(wù)的發(fā)展顯然是讓人擔(dān)憂的。

　　在海外市場，小米的MIUI系統(tǒng)難以發(fā)揮作用。MIUI系統(tǒng)是基于Android進(jìn)行深度定制而來，由于擁有Android的谷歌退出中國市場，小米可以在MIUI系統(tǒng)中植入自己的應(yīng)用、建立自己的應(yīng)用市場獲得互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入，這是它得以支持自己的生態(tài)鏈業(yè)務(wù)的原因。然而在海外市場小米需要遵從谷歌的要求大量植入谷歌的應(yīng)用，最近小米已宣布在海外市場將采用原生的Android Go系統(tǒng)，體現(xiàn)出在海外市場面對谷歌的壓力它正變成一家純粹的硬件制造商。

　　小米的手機(jī)業(yè)務(wù)在海外市場受到遏制還與它在高端手機(jī)市場始終難以有所作為有關(guān)，但這很可能也導(dǎo)致它的衰落。在印度市場，小米主要的依靠性價比品牌紅米贏取市場份額，然而從此前印度本土品牌micromax主要依靠500元人民幣以下的手機(jī)取得市場份額優(yōu)勢，這導(dǎo)致micromax被打上深刻的廉價低端烙印最終在智能手機(jī)升級中被中國手機(jī)品牌取代可以看出小米很可能在新一輪升級中落敗，而三星則因?yàn)殚L期打造的較佳的品牌形象在推出具性價比優(yōu)勢的galaxy J系列迅速反超小米。

　　在海外市場特別是在印度市場，小米的生態(tài)鏈業(yè)務(wù)剛剛起步，如果手機(jī)業(yè)務(wù)因此受挫其生態(tài)鏈業(yè)務(wù)要在海外發(fā)展就更難以成功了，這是業(yè)界對它的未來發(fā)展的又一個擔(dān)心。

　　小米上市的時候就被質(zhì)疑利潤率過低，而目前其在海外市場主要是依靠低端的紅米品牌，利潤率本就不高，如果智能手機(jī)業(yè)務(wù)再因此受挫，生態(tài)鏈業(yè)務(wù)等又無法發(fā)展起來的話，它的未來將是黯淡的，或許正是因?yàn)檫@種種原因?qū)е滤缃竦墓蓛r滑落。