“我們被友商黑慘了”，雖然這句話幾乎適用于任何行業(yè)，但它似乎成為中國(guó)IT數(shù)碼圈特有的金句。只是這句話如果套用在臺(tái)積電這家公司身上，似乎正好相反，“除了友商之外，我們被其他各界黑慘了”?？梢哉f(shuō)，夾在中美兩大陣營(yíng)中間的臺(tái)積電，成為整個(gè)中文自媒體和媒體圈在半導(dǎo)體領(lǐng)域的絕對(duì)焦點(diǎn)，風(fēng)頭完全蓋過(guò)了剛剛沖上全球市值第一的英偉達(dá)。

為了討口飯吃進(jìn)行各方媒體內(nèi)容搬運(yùn)工作時(shí)，基本上每天都能接觸到三兩篇關(guān)于臺(tái)積電的新聞，自認(rèn)為了解的不算多但也希望“厚顏無(wú)恥”的寫(xiě)點(diǎn)東西出來(lái)，算是對(duì)自己幾個(gè)月新聞搬運(yùn)工作的小結(jié)。 

幾句話先概況一下臺(tái)積電有什么資本成為如今的媒體焦點(diǎn)。首先，全球銷售額最大的半導(dǎo)體公司（2023年），凈利率常年穩(wěn)定在40%左右。其次，全球市值第二的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)（第一大是沙特阿美），就是自己做工業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)，最新市值9000億美元，全球第八。第三，全球半導(dǎo)體代工業(yè)務(wù)占比50%+，先進(jìn)工藝代工占比 80%+，代工行業(yè)利潤(rùn)占比70%+。一句話，臺(tái)積電在目前最精密的自動(dòng)化生成領(lǐng)域占據(jù)了不可撼動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，相比于英偉達(dá)的股價(jià)飆升，臺(tái)積電的股價(jià)是一步一個(gè)臺(tái)階，除非全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大蕭條，否則幾乎沒(méi)有什么能夠?qū)е屡_(tái)積電股價(jià)暴跌的因素了。 

當(dāng)中美對(duì)抗成為科技圈特別是電子圈的主旋律，臺(tái)積電這個(gè)全球先進(jìn)半導(dǎo)體不可或缺的一環(huán)就成為尷尬的節(jié)點(diǎn)，不管是臺(tái)積電的各地客戶，還是臺(tái)積電的主要供應(yīng)商（臺(tái)積電先進(jìn)設(shè)備資本支出占全球30%左右），都不希望這個(gè)節(jié)點(diǎn)的風(fēng)吹草動(dòng)影響自己的未來(lái)發(fā)展。因此，最近兩年關(guān)于臺(tái)積電的技術(shù)性報(bào)道已經(jīng)越來(lái)越少，最多的是什么時(shí)候公布新工藝量產(chǎn)，什么時(shí)候購(gòu)買新的EUV設(shè)備等等，反倒是財(cái)經(jīng)和政治新聞成為了臺(tái)積電曝光最多的版面，其實(shí)這并不難理解，當(dāng)代工規(guī)模做到臺(tái)積電這種行業(yè)統(tǒng)治力，地緣政治不可避免就成為影響臺(tái)積電的重要因素。

第一部分：首當(dāng)其沖被迫二選一，左右為難背后是里外不是人 

其實(shí)從中美之間的半導(dǎo)體對(duì)抗開(kāi)始的那一刻，臺(tái)積電就是最尷尬的企業(yè)沒(méi)有之一。作為全球代工產(chǎn)業(yè)的龍頭老大，以及全球最先進(jìn)工藝的量產(chǎn)和良率領(lǐng)頭羊，臺(tái)積電是靠真金白銀堆起來(lái)的”點(diǎn)石成金圣手”。從2009年金融危機(jī)以來(lái)，半導(dǎo)體晶圓廠的成立就成為各個(gè)地方政府（全球范圍內(nèi)）最看重的“鳳凰”，為此不僅是要把“梧桐樹(shù)”種好，還要想方設(shè)法提供各種補(bǔ)貼。據(jù)筆者入行來(lái)看到的新聞，新建先進(jìn)工藝晶圓廠全部都獲得各地政府的高額補(bǔ)貼或投資，對(duì)于臺(tái)積電這樣一家企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲取政府投資能夠有效降低其建廠投入規(guī)模，提升盈利能力的重要手段，這也是臺(tái)積電過(guò)去二十幾年持續(xù)領(lǐng)跑全球代工產(chǎn)業(yè)的外部支持所在。

但是，中美半導(dǎo)體對(duì)抗開(kāi)啟后，似乎一切都不再美好。 

美國(guó)政府的半導(dǎo)體扶持政策提供了大筆的資金支持，并且主動(dòng)邀請(qǐng)臺(tái)積電和三星兩大非美晶圓廠在美設(shè)廠，重振美國(guó)半導(dǎo)體落后的半導(dǎo)體制程。作為主要客戶都在美國(guó)的臺(tái)積電，赴美建廠是個(gè)糾結(jié)的選擇，一方面美國(guó)政府畫(huà)的補(bǔ)貼大餅足夠有吸引力，加上美國(guó)國(guó)防訂單必須在美國(guó)境內(nèi)制造的限制，讓諸多AI和先進(jìn)制程用戶希望臺(tái)積電遠(yuǎn)赴重洋。但另一方面，在美投資在運(yùn)營(yíng)成本上遠(yuǎn)超在東亞地區(qū)，會(huì)嚴(yán)重影響臺(tái)積電的利潤(rùn)率。當(dāng)然結(jié)果大家也都看到了，后張忠謀時(shí)代的臺(tái)積電其實(shí)規(guī)劃了日本歐洲和美國(guó)的三大海外晶圓廠的策略，只不過(guò)為了美國(guó)承諾的大餅，臺(tái)積電美國(guó)工廠走在最前面并且更新后的工藝節(jié)點(diǎn)從原來(lái)的5nm直指3nm，投資額也從180億暴增至400億。 

但是美國(guó)政客從來(lái)不會(huì)對(duì)外人重視承諾，特別是在以老牌晶圓制造大廠I家的游說(shuō)下，以及雖有亞洲血統(tǒng)卻總部在米國(guó)的G家代工廠的極力爭(zhēng)取下，美國(guó)政客拋出了最致命的一個(gè)補(bǔ)貼補(bǔ)充條款。 

為了確保美國(guó)政府所提供的補(bǔ)貼資金，不會(huì)被用于包括中國(guó)大陸與俄羅斯等 “受關(guān)注國(guó)家” 來(lái)擴(kuò)大其先進(jìn)半導(dǎo)體的生產(chǎn)能力，美國(guó)提出獲取補(bǔ)貼補(bǔ)充條款的限制包括禁止相關(guān)企業(yè)在這些國(guó)家中增加芯片制造產(chǎn)能，即不得針對(duì)位于 “關(guān)注國(guó)家” 的現(xiàn)有生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)生產(chǎn)設(shè)備，針對(duì) 28nm 以上成熟的邏輯芯片的產(chǎn)能提高 10% 以上。而如果這些企業(yè)想為這類型的新片建立新工廠，而新工廠產(chǎn)能的至少 85% 必須由原本這些公司的母國(guó)所消耗，并且這些公司必須通知美國(guó)商務(wù)部。美商務(wù)部表示，一旦發(fā)現(xiàn)接受經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼企業(yè)違反規(guī)定，美國(guó)將會(huì)收回全部的聯(lián)邦補(bǔ)貼金額。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的另一份聲明，如果相關(guān)公司在獲得激勵(lì)措施后的 10 年內(nèi)大幅提高外國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)能，聯(lián)邦政府也可以完全取消稅收抵免。抵免額度通常等于在美國(guó)制造半導(dǎo)體或生產(chǎn)芯片生產(chǎn)機(jī)器的設(shè)施的合格投資的 25%。 

表面上看，這個(gè)補(bǔ)充條件面向所有的補(bǔ)貼申請(qǐng)企業(yè)，但實(shí)際上唯一受這個(gè)政策約束的只有臺(tái)積電一家。在西安擴(kuò)產(chǎn)的三星赴美建廠計(jì)劃遲遲不實(shí)施，可以不申請(qǐng)補(bǔ)貼。G家的成都工廠干脆連設(shè)備都沒(méi)進(jìn)駐就宣布取消，I家干脆把大連工廠賣掉撤出在中國(guó)大陸的晶圓制造。唯一要申請(qǐng)美國(guó)補(bǔ)貼又在中國(guó)有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的，只有產(chǎn)能在中國(guó)大陸占第三的臺(tái)積電。臺(tái)積電的上海和南京兩個(gè)廠，也是臺(tái)積電走出島內(nèi)的第一站，更是臺(tái)積電未來(lái)最大的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)所在。 

正是從臺(tái)積電美國(guó)工廠奠基和美國(guó)補(bǔ)貼政策補(bǔ)充條款推出之時(shí)起，媒體就開(kāi)始頻繁炒作臺(tái)積電要重心轉(zhuǎn)移到大洋彼岸，要從臺(tái)積電變成美積電，甚至要跟中國(guó)的客戶進(jìn)行全面切割。所以臺(tái)積電被這樣評(píng)價(jià)冤枉嗎？不冤枉！真是臺(tái)積電本意嗎？真不是。

雖然很多人起底臺(tái)積電諸多高管的美國(guó)國(guó)籍，但臺(tái)積電的根還在島內(nèi)，當(dāng)年張忠謀重新出山后帶著一批青年才俊“二次創(chuàng)業(yè)”般堅(jiān)持了10年的工藝研發(fā)，終于將工藝節(jié)點(diǎn)從落后I家12個(gè)月以上，反超到領(lǐng)先其12個(gè)月以上。這個(gè)團(tuán)隊(duì)，如果脫離儒家思想的中國(guó)，根本完不成這種壯舉。但是沒(méi)辦法，誰(shuí)叫你臺(tái)積電原本希望左右逢源，結(jié)果現(xiàn)在只能里外不是人。你看那堅(jiān)定抗美的大客戶，現(xiàn)在大吃反美先鋒的紅利，如果當(dāng)初臺(tái)積電也……，算了這不是要臺(tái)積電命嗎？

第二部分 夾縫中的臺(tái)積電：外媒眼中臺(tái)海之間的唯一焦點(diǎn) 

如果你愿意關(guān)注半導(dǎo)體圈的新聞，臺(tái)積電似乎被有意無(wú)意的推上了臺(tái)海問(wèn)題的焦點(diǎn)，加上最近COMPUTEX三大處理器巨頭掌門(mén)人先后赴臺(tái)高調(diào)作秀，明面上是中國(guó)臺(tái)灣在PC產(chǎn)業(yè)鏈的影響力，背后卻言必談臺(tái)積電。更有甚者，英偉達(dá)最近被美國(guó)開(kāi)啟的反壟斷調(diào)查，背后據(jù)說(shuō)臺(tái)積電也被牽扯其中。具體到半導(dǎo)體圈，頻繁出現(xiàn)的話題則是EUV光刻機(jī)可以被遠(yuǎn)程關(guān)閉，更有甚者號(hào)稱采訪ASML和臺(tái)積電高層，他們信誓旦旦表示不會(huì)給中國(guó)留一臺(tái)能用的先進(jìn)工藝EUV。 

前些天跟臺(tái)灣同事聊到了臺(tái)積電，提到一點(diǎn)臺(tái)積電現(xiàn)在對(duì)言論把控非常的嚴(yán)格，除了技術(shù)交流會(huì)和公開(kāi)演講，中層和高層根本沒(méi)機(jī)會(huì)出來(lái)解說(shuō)什么重要信息，幾乎所有的采訪都是兩位管理者代表公司表達(dá)觀點(diǎn)。作為一家科技公司，在媒體上曝光的機(jī)會(huì)絕大部分跟技術(shù)無(wú)關(guān)，這也許是讓臺(tái)積電最無(wú)奈的事情。不過(guò)也很能理解各位媒體同行的出發(fā)點(diǎn)，畢竟臺(tái)積電自帶流量，而又有多少媒體人能將3nm和2nm的密度差、漏電流，DUV還是EUV，甚至良率掩膜這些科普清楚，更沒(méi)辦法直觀得告訴大眾為啥同樣工藝節(jié)點(diǎn)，同樣的基臺(tái)和設(shè)備，臺(tái)積電的功耗比三星和英特爾做得更好。 

作為島內(nèi)公然的“護(hù)島神山”，從技術(shù)角度上臺(tái)積電的統(tǒng)治力似乎比英偉達(dá)在AI領(lǐng)域還要可怕，畢竟風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，英偉達(dá)因AI沖上全球第一，但前提是必須要有臺(tái)積電為其代工，而反過(guò)來(lái)即使沒(méi)有英偉達(dá)的海量訂單，臺(tái)積電依然保持自己40%左右的凈利率和半數(shù)以上代工市場(chǎng)。再說(shuō)的直白一點(diǎn)，就算三星和英特爾在所謂的節(jié)點(diǎn)上追上臺(tái)積電，經(jīng)歷過(guò)蘋(píng)果、高通和英偉達(dá)等多次三星和臺(tái)積電代工的同類產(chǎn)品出現(xiàn)的品質(zhì)差異問(wèn)題后，客戶不會(huì)輕易改換門(mén)庭。更何況，三星技術(shù)大突破背后是梁孟松打的根基，而英特爾現(xiàn)在內(nèi)部代工部門(mén)則需要先核算好自己的資本開(kāi)銷與攤銷問(wèn)題。 

今年島內(nèi)媒體關(guān)注的焦點(diǎn)自然是新班子的交接，這背后最大的話題自然是社會(huì)穩(wěn)定，穩(wěn)定背后能拿出來(lái)博眼球的，最后只能落在神山之上。這就造成了臺(tái)積電兩位掌門(mén)人似乎沒(méi)啥機(jī)會(huì)對(duì)著媒體談技術(shù)，更多的只能談海峽，談臆想。至于境外媒體，在俄烏和巴以兩大話題已經(jīng)倦怠了之后，談?wù)勁_(tái)積電似乎是比較好的切入點(diǎn)，又敏感又安全，同時(shí)全球前十大公司談敏感話題這本身就自帶一大波流量，反正不可能發(fā)生的事情，怎么寫(xiě)就看大家的筆法了，這可是大眾媒體最擅長(zhǎng)的技能。 

至于國(guó)內(nèi)的媒體和自媒體們，把臺(tái)積電趕出大陸，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)真的好嗎？反正他們從來(lái)沒(méi)考慮過(guò)這個(gè)問(wèn)題，他們需要的熱血青年的激情流量，需要的是流量背后的巨額收益，至于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)會(huì)如何，影響他們收入嗎？當(dāng)然不，受影響的也只是某位大V筆下寶島特務(wù)們的收入罷了。

第三部分 臺(tái)積電之于中國(guó)半導(dǎo)體 甚于德州儀器之于臺(tái)積電 

臺(tái)積電對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的意義何在？這個(gè)話題太大筆者駕馭不了，只能粗淺談?wù)剛€(gè)人的認(rèn)識(shí)。 

從產(chǎn)業(yè)規(guī)模上，臺(tái)積電在大陸兩個(gè)廠的產(chǎn)能加起來(lái)大概能在國(guó)內(nèi)占前三，這部分產(chǎn)能絕大多數(shù)都是為國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)公司服務(wù)。雖然臺(tái)積電兩個(gè)廠多是成熟工藝制程，不過(guò)也是目前國(guó)內(nèi)對(duì)品質(zhì)和成本綜合要求比較高的芯片設(shè)計(jì)公司比較理想的代工廠選擇了。畢竟對(duì)國(guó)內(nèi)資金不充裕的芯片設(shè)計(jì)公司，選擇非中國(guó)（大陸和臺(tái)灣）代工廠的溝通成本要明顯高得多。 

從產(chǎn)業(yè)鏈上，臺(tái)積電在國(guó)內(nèi)設(shè)廠之后明顯帶動(dòng)了半導(dǎo)體制造供應(yīng)鏈在國(guó)內(nèi)的完善，這部分可以參考當(dāng)年合資車廠在如今新能源車國(guó)內(nèi)大突破歷史進(jìn)程中的作用。諸多先進(jìn)供應(yīng)商當(dāng)年隨臺(tái)積電進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，客觀上完善了中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備和其他制造產(chǎn)業(yè)鏈，并且為國(guó)內(nèi)其他代工廠的建設(shè)提供了豐富的經(jīng)驗(yàn)和生態(tài)服務(wù)體系。 

從下游IC設(shè)計(jì)業(yè)發(fā)展上，臺(tái)積電在大陸繼續(xù)保持生產(chǎn)，對(duì)整個(gè)大陸半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)意義很重要，特別是在如今這樣一個(gè)“科技有國(guó)界”的時(shí)代，臺(tái)積電的存在很大程度上保證了國(guó)內(nèi)部分IC設(shè)計(jì)企業(yè)能夠在制造工藝上確保跟國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持同等工藝成本和水平，特別是目前瞄準(zhǔn)14nm到7nm范圍之間的國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)公司，選擇臺(tái)積電能夠在成本上確保不被國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉開(kāi)差距。而據(jù)某國(guó)外分析機(jī)構(gòu)調(diào)研，神獸芯橫空出世的連鎖反應(yīng)是這幾個(gè)節(jié)點(diǎn)的工藝成本逆勢(shì)攀升明顯。據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，本土IC設(shè)計(jì)公司60%以上的市場(chǎng)在消費(fèi)端，75%以上處于成本敏感型市場(chǎng)，90%以上國(guó)產(chǎn)芯片對(duì)比國(guó)外競(jìng)品的最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是價(jià)格……借用某次在機(jī)場(chǎng)候機(jī)廳里偶遇的某芯片設(shè)計(jì)公司負(fù)責(zé)人的感慨，國(guó)產(chǎn)芯片成本核算超同類國(guó)際競(jìng)品30%還能盈利，真是奇觀。 

從產(chǎn)業(yè)未來(lái)上，中國(guó)半導(dǎo)體要自主研發(fā)肯定是正確的，但人才上未必都要自己培養(yǎng)。從人才培養(yǎng)角度，臺(tái)積電之于中國(guó)半導(dǎo)體可能甚于德州儀器當(dāng)年之于臺(tái)積電。在以英文為絕對(duì)溝通選擇的半導(dǎo)體制造領(lǐng)域，能夠完美將頂尖技術(shù)以中文描述的技術(shù)人才對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體自主研發(fā)本就是寶貴財(cái)富。雖然美國(guó)限制了美籍人士加入中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)，但臺(tái)積電依然擁有眾多非美籍、會(huì)中文的全球頂尖半導(dǎo)體制造人才，這部分人才中的一部分（老驥伏櫪）依然可以為中國(guó)半導(dǎo)體的研發(fā)貢獻(xiàn)力量，幫助國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體制造鏈研發(fā)少走彎路，穩(wěn)步提升實(shí)力。從另一個(gè)層面上說(shuō)，曾經(jīng)號(hào)稱全球領(lǐng)先的中國(guó)臺(tái)灣封裝測(cè)試企業(yè)在從2D到3D的進(jìn)程中集體掉隊(duì)，僅剩下臺(tái)積電的CoWoS實(shí)現(xiàn)封裝工藝的反超。在I家明確不會(huì)將Fxxxxxxx用于中國(guó)市場(chǎng)情況下，CoWoS封裝工藝就成為國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)企業(yè)寄望以Chiplet進(jìn)行性能反超的最靠譜選擇，當(dāng)然國(guó)內(nèi)的Chiplet和3D封裝的配合度如何諱莫如深。