意義：

11月，越南新車銷量同比增長58.2%，達(dá)到44,200輛。上月，該國乘用車銷量同比增長55.2%，至34,835輛；商用車銷量同比增長69.6%，至9,017輛。當(dāng)月，專用車輛（SPV）銷量同比增長89%，達(dá)到348輛。

展望：

得益于經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)，11月越南新車市場連續(xù)第七個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長。在我們最新一輪預(yù)測中，對越南2024年汽車銷量預(yù)測有所下調(diào)。不過，隨著私人消費(fèi)擴(kuò)張、游客數(shù)量增加以及制造業(yè)復(fù)蘇推動(dòng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年越南汽車市場將迎來反彈。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，2024年越南輕型車輛（包括乘用車和輕型商用車）的銷量將同比增長2.5%，達(dá)到377,545輛左右。

Source: Getty Images

越南汽車制造商協(xié)會(huì)（VAMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月越南新車銷量同比增長58.2%，達(dá)到44,200輛。這一數(shù)據(jù)包括來自約20家VAMA會(huì)員單位的零售銷量，以及從非VAMA會(huì)員單位進(jìn)口的完全組裝（CBU）車，但不包括公共汽車底盤部件。專用車輛（SPV）是指已裝配好用于特定用途的乘用車或商用車，因此其銷量被合并到整車市場中。上月，越南乘用車銷量同比增長55.2%，至34,835輛；商用車銷量同比增長69.6%，至9,017輛。當(dāng)月，專用車輛銷量同比增長89%，達(dá)到348輛。從今年累計(jì)（YTD）來看，越南汽車行業(yè)銷量同比增長17.2%，至308,544輛。其中，乘用車總銷量同比增長17.5%，達(dá)到233,325輛；商用車銷量達(dá)到72,873輛，同比增長16.3%；專用車輛銷量同比增長17%，達(dá)到2,348輛。

Source: S&P Global

11月，VAMA會(huì)員單位的銷量同比增長50%，達(dá)到39,608輛，其中乘用車銷量為30,550輛（同比增長42%），商用車銷量為7,678輛（同比增長59%）。在商用車類別中，卡車銷量同比增長56%，達(dá)到6,845輛；客車銷量同比增長98%，達(dá)到833輛。專用車輛銷量為140輛，同比增長150%。當(dāng)月，混合動(dòng)力汽車總銷量為1,240輛。組裝起亞、馬自達(dá)和標(biāo)致乘用車及商用車的長海汽車（THACO）上月銷量為12,780輛（同比增長34%），其中起亞銷量為5,299輛（同比增長28%），馬自達(dá)銷量為4,548輛（同比增長30%），標(biāo)致銷量為494輛（同比增長21%）。高端汽車品牌寶馬和Mini的累計(jì)銷量達(dá)到306輛，同比增長45%。長海汽車的商用車銷量包括卡車（1,940輛；同比增長73%）和客車（193輛；同比增長17%）。在VAMA會(huì)員單位中，豐田是11月越南銷量領(lǐng)先的汽車品牌，銷量為8,695輛（同比增長49%），排名第二的是福特，銷量為5,593輛（同比增長43%），起亞緊隨其后。三菱以5,056輛的銷量（同比增長101%）位居第四，隨后是馬自達(dá)。

從今年累計(jì)來看，VAMA會(huì)員單位在越南的汽車銷量同比增長12%，達(dá)到268,576輛，其中乘用車銷量同比增長8%，達(dá)到199,913輛；商用車銷量同比增長8%，達(dá)到59,405輛。在商用車類別中，卡車銷量同比增長5%，達(dá)到52,106輛；客車銷量同比增長38%，達(dá)到7,299輛。同期，專用汽車銷量同比下降2%，達(dá)到946輛?；旌蟿?dòng)力汽車總銷量為8,312輛。長海汽車今年累計(jì)銷量為84,031輛（同比下降3%），起亞銷量為32,518輛（同比下降10%），馬自達(dá)銷量為29,755輛（同比下降5%），標(biāo)致銷量為3,027輛（同比增長22%）。高端汽車品牌寶馬和Mini合計(jì)銷量為1,880輛，與去年同期持平。長海汽車的商用車銷量包括卡車（14,784輛；同比增長10%）和客車（2,067輛；同比增長53%）。在VAMA會(huì)員單位中，豐田今年累計(jì)銷量處于領(lǐng)先，銷量達(dá)到57,934輛（同比增長20%），其次是福特（銷量為38,683輛，同比增長16%）和三菱（銷量為37,390輛，同比增長40%）。起亞和馬自達(dá)緊隨其后。

分析觀點(diǎn)深度解析

得益于經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)，11月越南新車市場連續(xù)第七個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長。據(jù)S&P Global Market Intelligence[標(biāo)普全球市場財(cái)智]的數(shù)據(jù)，2024年第三季度越南國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.4%，取得了兩年來最強(qiáng)勁的季度增長表現(xiàn)。這一強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)，得益于臺風(fēng)摩羯來襲前兩個(gè)月越南國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)行良好。本季度，越南經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)保持穩(wěn)定，在同比增長以及對GDP的總體貢獻(xiàn)方面，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)依然處于領(lǐng)先。然而，在今年9月7日，臺風(fēng)摩羯重創(chuàng)越南北部地區(qū)，尤其是海防市和廣寧省等主要制造業(yè)地區(qū)遭受了嚴(yán)重洪災(zāi)。此外，上月汽車銷量增長表明，得益于自9月1日起至11月30日實(shí)施的對越南本土制造和組裝的車輛實(shí)施注冊費(fèi)減半優(yōu)惠的政策，顯著提振了越南國內(nèi)的汽車消費(fèi)。該政策旨在鼓勵(lì)消費(fèi)者選擇在越南當(dāng)?shù)亟M裝的車輛。越南政府此舉旨是為了支持國內(nèi)的汽車工業(yè)，這已是越南連續(xù)第四年推行車輛注冊費(fèi)減半政策。

在我們最新一輪預(yù)測中，對越南2024年汽車銷量預(yù)測有所下調(diào)。不過，隨著私人消費(fèi)擴(kuò)張、游客數(shù)量增加以及制造業(yè)復(fù)蘇推動(dòng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年越南汽車市場將迎來反彈。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，2024年越南輕型車輛（包括乘用車和輕型商用車）的銷量將同比增長2.5%，達(dá)到377,545輛左右。東南亞國家聯(lián)盟（ASEAN）輕型車輛銷售預(yù)測分析師Mayuree Chaiyuthanaporn指出，這一增長預(yù)期可歸因于多個(gè)關(guān)鍵因素。全球電子產(chǎn)品迎來新?lián)Q機(jī)周期以及國內(nèi)需求的逐步上升，預(yù)計(jì)將推動(dòng)制造業(yè)產(chǎn)出和出口增長。旅游業(yè)也有望從有利的簽證政策中受益，進(jìn)而促進(jìn)當(dāng)?shù)厣虡I(yè)和就業(yè)。此外，持續(xù)的低利率將簡化消費(fèi)者和企業(yè)的信貸申請，進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。另外，得益于2022年宣布的兩項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)惠政策，純電動(dòng)汽車在短期內(nèi)也將吸引消費(fèi)者購車。此外，消費(fèi)者對環(huán)境問題、燃油效率以及城市污染對健康影響的意識日益提高，也將推動(dòng)電動(dòng)汽車的發(fā)展，尤其是在人口密集的城市地區(qū)。VinFast的純電動(dòng)汽車銷量預(yù)計(jì)在越南國內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位，本地生產(chǎn)以及政府的大力支持使其純電動(dòng)汽車更加實(shí)惠、更具吸引力。從中長期來看，中產(chǎn)階級規(guī)模不斷擴(kuò)大、收入水平的提升、較低的汽車保有量以及外國直接投資（FDI）增加帶來的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定等因素，將共同推動(dòng)越南汽車市場的持續(xù)增長。與中國沿海省份相比，越南在工資成本方面具有相對優(yōu)勢，將繼續(xù)惠及越南的制造業(yè)。鑒于過去十年來中國制造業(yè)工資的大幅飆升，越南已成為尋求成本效益生產(chǎn)企業(yè)的一個(gè)頗具吸引力的替代選擇。

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