全球電信業(yè)對(duì)華為的股權(quán)內(nèi)情，都抱以極大興趣，甚至連美國(guó)政府都無(wú)法分清，這家總部位于中國(guó)深圳的全球化公司，到底是如華為所言的屬于全體員工，還是存在其他更大的不為人知的內(nèi)幕。

　　《金融時(shí)報(bào)》一篇題為《Huawei pulls back the curtain on ownership details》的文章，再次引發(fā)熱議。

　　管中并未窺得豹

　　正如《金融時(shí)報(bào)》文章中所言：2012年，美國(guó)眾議院情報(bào)委員會(huì)(House Intelligence Committee)建議政府阻止任何有華為參與的并購(gòu)交易，原因是“無(wú)法確信華為不受外國(guó)政府影響”。華為邀請(qǐng)《金融時(shí)報(bào)》造訪深圳，并向其透露部分信息，目的也正是試圖消減美國(guó)政府的顧慮，進(jìn)而盡早能夠進(jìn)入北美這個(gè)全球最大的電信市場(chǎng)。

　　這篇文章中一個(gè)重要的信息是，華為一方面滿足了《金融時(shí)報(bào)》記者調(diào)看員工配股資料的同時(shí)，卻“declines to say how many shares are outstanding under the plan”(拒絕透露員工持股計(jì)劃下的總股本數(shù))。

　　這意味著華為虛擬受限股之上的“虛擬市值”無(wú)法得到估算。也就是說(shuō)，華為究竟從內(nèi)部員工處，募集了多少資金、歷年分紅資金總額多少、作為持股單位的華為投資公司總的凈資產(chǎn)是多少，一概不得而知。

　　按照華為自身對(duì)于虛擬受限股的設(shè)計(jì)規(guī)則，該公司是按照每股凈資產(chǎn)的方式，對(duì)虛擬受限股的每一輪發(fā)行進(jìn)行定價(jià)，也就是說(shuō)，作為持股機(jī)構(gòu)的華為投資公司的虛擬受限股當(dāng)前價(jià)格，應(yīng)當(dāng)基于公司凈資產(chǎn)總額和總的虛擬受限股股本相除得出。

　　在2012年《財(cái)經(jīng)》雜志的文章《華為股票虛實(shí)》一文中，提到“七年時(shí)間，內(nèi)部融資超過(guò)270億元”的數(shù)據(jù)，該文還提到，“經(jīng)過(guò)十年的連續(xù)增發(fā)，華為虛擬股的總規(guī)模已達(dá)到驚人的98.61億股”，這一數(shù)據(jù)為2011年財(cái)年后的數(shù)據(jù)。

　　就目前來(lái)看，《金融時(shí)報(bào)》此次其實(shí)并未在實(shí)質(zhì)上披露華為的股權(quán)結(jié)構(gòu)，管中窺豹最終也就是窺見(jiàn)一斑而已。

　　同時(shí)，《金融時(shí)報(bào)》這篇文章中，引用了BDA中國(guó)公司的董事長(zhǎng)的觀點(diǎn)，表示華為回應(yīng)批評(píng)者的最佳辦法是公開(kāi)上市，而這對(duì)于當(dāng)前的華為而言，這個(gè)建議幾乎算得上“毫無(wú)價(jià)值”，因?yàn)檫@和任正非在多個(gè)場(chǎng)合表達(dá)的邏輯，南轅北轍。

　　此外，從2005年開(kāi)始，在《金融時(shí)報(bào)》多年來(lái)關(guān)于華為的文章中，這位名為鄧肯.克拉克(Duncan Clark)的BDA中國(guó)公司董事長(zhǎng)(或總經(jīng)理)，幾乎每篇文章中都會(huì)出現(xiàn)，并且總是唯一具名的第三方人士。

　　神秘的華為工會(huì)章程

　　華為試圖進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，已經(jīng)幾乎演變?yōu)槿A為公司和美國(guó)之間的拉鋸戰(zhàn)：華為妥協(xié)難以獲得機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)而采取冷漠對(duì)抗但也無(wú)濟(jì)于事，而這次通過(guò)《金融時(shí)報(bào)》釋放信息，卻又無(wú)法做到全然透明，或許也難以奏效。

　　這并不是華為的責(zé)任。

　　無(wú)論內(nèi)部真實(shí)的情況是如何的，但華為并非上市公司是無(wú)可爭(zhēng)議的事實(shí)。即便根據(jù)美國(guó)法律，私營(yíng)公司在不違法的前提下，不公開(kāi)自身的股權(quán)狀況，是一種權(quán)利。而美國(guó)政府甚至無(wú)權(quán)獲悉作為中國(guó)公司的華為的股權(quán)結(jié)構(gòu)——就如同中國(guó)政府也無(wú)權(quán)獲悉美國(guó)私營(yíng)公司的具體股權(quán)結(jié)構(gòu)。