近幾年來，傳統(tǒng)能源價(jià)格飛速上升，全球變暖等因素使太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，作為其上游的市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，多晶硅價(jià)格一路上漲。國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有近40家的企業(yè)宣布多晶硅產(chǎn)業(yè)，宣布的總產(chǎn)能接近8萬噸，并已有十幾家企業(yè)開工建設(shè)多晶硅生產(chǎn)線。但是，由于國(guó)外一直在多晶硅領(lǐng)域才與封鎖，我國(guó)的多晶硅產(chǎn)業(yè)處于起步階段，核心技術(shù)缺乏，生產(chǎn)成本高，產(chǎn)品待提高是目前面臨的主要問題。

　　分析：

　　一、多晶硅行業(yè)周期性強(qiáng)，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)引發(fā)多晶硅項(xiàng)目投資熱潮

　　根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域，多晶硅主要分成電子級(jí)（EG純度11個(gè)9）多晶硅，作為單晶硅原材料，應(yīng)用于半導(dǎo)體芯片的生產(chǎn)；太陽能級(jí)（SG純度6個(gè)9）多晶硅，用于切割硅片或者生產(chǎn)單晶硅，應(yīng)用于太陽能電池芯片的生產(chǎn)。

　　多晶硅行業(yè)是一個(gè)周期性行業(yè)，其項(xiàng)目建設(shè)周期一般為15-18個(gè)月。2001-2002年，因全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下降，導(dǎo)致電子級(jí)多晶硅暴跌到35-45美元/千克，近幾年來，傳統(tǒng)能源價(jià)格飛速上升，全球變暖等因素使太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，作為其上游的多晶硅市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，多晶硅價(jià)格一路上漲。太陽能級(jí)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格自2005年始從55美元/公斤開始節(jié)節(jié)攀升，在2006年到達(dá)200美元以上，受下游產(chǎn)能擴(kuò)張材料供不應(yīng)求影響，至2007年12月市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格摸高至400美元/公斤，至今市場(chǎng)價(jià)格維持在300美元以上。

　　多晶硅的供不應(yīng)求而導(dǎo)致的價(jià)格上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)大量資本關(guān)注或直接投資多晶硅產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有近40家的企業(yè)宣布投資多晶硅產(chǎn)業(yè)，宣布的總產(chǎn)能接近8萬噸，已有十幾家企業(yè)開工建設(shè)多晶硅生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2011年中國(guó)能夠形成3萬噸左右的生產(chǎn)能力，相當(dāng)于2007年全世界的總產(chǎn)量，呈過熱狀態(tài)。

　　二、質(zhì)量和成本是主要競(jìng)爭(zhēng)因素

　　全球95%的多晶硅產(chǎn)能和技術(shù)掌握在7大廠商手中，國(guó)際廠商工藝成熟，而我國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)處于起步階段，2005年，中國(guó)的多晶硅產(chǎn)量只有80噸，2006年增長(zhǎng)到287噸、2007進(jìn)一步增長(zhǎng)到1000噸。目前，國(guó)際廠商的成本在25-30美元/千克；而國(guó)內(nèi)廠商成本在50-60美元/千克，國(guó)內(nèi)廠商不具備成本優(yōu)勢(shì)。

　　與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)廠商的產(chǎn)品質(zhì)量亟待提高。20多年來，美國(guó)、日本、德國(guó)一直實(shí)行技術(shù)封鎖和市場(chǎng)壟斷，并將多晶硅作為戰(zhàn)略物資，嚴(yán)格控制供應(yīng)量，導(dǎo)致價(jià)格飛漲，國(guó)內(nèi)相關(guān)下游企業(yè)開工能力不足四成，嚴(yán)重影響我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面，我國(guó)太陽能并網(wǎng)發(fā)電價(jià)格政策尚未出臺(tái)，市場(chǎng)發(fā)展緩慢，所以我國(guó)高純硅產(chǎn)業(yè)鏈的主要下游市場(chǎng)在國(guó)外。產(chǎn)品質(zhì)量是參與競(jìng)爭(zhēng)的重要保障。

　　多晶硅是高門檻，高投入行業(yè)，目前，國(guó)內(nèi)廠商在產(chǎn)品純度上還有差距，在部分還原和氫化技術(shù)上有待提高。否則，隨著全世界范圍內(nèi)，多晶硅產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張，未來供大于求時(shí)，國(guó)內(nèi)的多晶硅行業(yè)將壓力重重。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)提示

　　如前所述，多晶硅是高門檻、高投入行業(yè)，我國(guó)近幾年才開始大規(guī)模發(fā)展，未來要取得長(zhǎng)足的發(fā)展，可能很大程度上要依靠政府政策的扶持。國(guó)家可以以企業(yè)為載體，組織多晶硅研發(fā)人員集中優(yōu)勢(shì)突破某一項(xiàng)多晶硅關(guān)鍵技術(shù)，并把這一技術(shù)應(yīng)用到這些企業(yè)，幫助企業(yè)提升自己的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　因此，銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注有技術(shù)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和政府扶持的企業(yè)。例如，以洛陽中硅高科技有限公司、新光硅業(yè)、峨嵋半導(dǎo)體為代表的主流企業(yè)，洛陽中硅在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)和支持下，以中國(guó)有色工程設(shè)計(jì)研究總院為技術(shù)依托，經(jīng)過多年技術(shù)攻關(guān)，解決了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化中一系列工程化難題，核心工藝有重大突破，主要裝備成功自主研發(fā)。這樣的企業(yè)才有能力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

　　多晶硅項(xiàng)目技術(shù)復(fù)雜，工藝參數(shù)多，許多項(xiàng)目不能達(dá)產(chǎn)，銀行應(yīng)規(guī)避此類技術(shù)不成熟的項(xiàng)目，此外，多晶硅是高污染項(xiàng)目，銀行應(yīng)規(guī)避忽視環(huán)保的企業(yè)，因?yàn)樗鼈儗⒂斜徽畯?qiáng)制關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)。