老牌家電企業(yè)*ST春蘭(600854.SH，下稱“春蘭”)從4月30日起因連續(xù)三年虧損而停牌。當(dāng)天春蘭發(fā)布的公告顯示，去年公司虧損3.15億元，今年首季又虧損7076萬元。因此春蘭僅靠現(xiàn)有業(yè)務(wù)實現(xiàn)扭虧的可能性減弱，會否在今年上半年通過重組保住上市公司地位成為懸念。

據(jù)春蘭公告，上證所將在15天內(nèi)作出春蘭是否暫停上市的決定。

昔日空調(diào)“老大”今衰落

虧2417萬元、虧2億元，再到虧3.15億元，春蘭2005、2006及2007連續(xù)三年的業(yè)績訴說著，這位十多年前中國空調(diào)業(yè)的老大如今的衰落境況。

去年，春蘭的主營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)萎縮，在2006年下降31%之后，2007年又下降了近18%至19.75億元，不及國內(nèi)最大的家用空調(diào)企業(yè)格力空調(diào)(000651.SZ)去年主營業(yè)務(wù)收入380億元的零頭。

春蘭方面解釋說，一方面空調(diào)市場競爭的激烈程度有增無減，由于春蘭政策不穩(wěn)定性，在客戶中產(chǎn)生大量的費用結(jié)算遺留問題，2007年下半年，春蘭對這部分費用進(jìn)行了梳理，導(dǎo)致銷售下降，費用大幅度上升；且主要原材料及部分配套件價格高位運行，令盈利未達(dá)預(yù)期。

另一方面，春蘭從去年9月開始由經(jīng)銷制改為代理制，因洽談周期較長，嚴(yán)重影響了去年四季度的銷售，春蘭提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使準(zhǔn)備金比年初增加1.5億元，導(dǎo)致去年發(fā)生重大虧損，營業(yè)虧損近4.4億元。

春蘭稱，今年改變運作模式，由一個地區(qū)多個經(jīng)銷商改為區(qū)域代理；同時進(jìn)一步加大三、四級市場專賣店及終端網(wǎng)點的投入和建設(shè)。且加大節(jié)能空調(diào)的研發(fā)。不過，春蘭僅靠空調(diào)實現(xiàn)今年主營業(yè)務(wù)收入增長30%(25億元以上)的計劃依然顯得乏力。

蘇寧一位高管稱：“蘇寧和春蘭有多年合作的歷史，春蘭產(chǎn)品質(zhì)量還是不錯的，但后來走了下坡路，現(xiàn)在它的有些業(yè)務(wù)是靠貼牌、做代工來完成的。
 
　　環(huán)保電池項目能否“相助”？

如果空調(diào)難以“救主”，那么春蘭大股東春蘭集團(tuán)的其他業(yè)務(wù)能否相助呢？春蘭集團(tuán)的董事長兼CEO陶建幸在今年參加“兩會”期間曾發(fā)話，仍看好春蘭前景。

目前春蘭集團(tuán)的其他兩大主業(yè)為汽車和電池。由于春蘭的中型卡車業(yè)務(wù)并非當(dāng)今市場最主流的重型卡車，該業(yè)務(wù)已過了它的黃金期。春蘭的電池業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為鎳氫電池，可用于混合動力車，這被外界認(rèn)為是最有希望被置換進(jìn)春蘭股份從而實現(xiàn)“保牌”的業(yè)務(wù)。

不過，一位春蘭內(nèi)部人士向《第一財經(jīng)日報》透露，春蘭已成為國家863計劃中混合動力汽車的兩家電池供應(yīng)商之一。但混合動力車要在國內(nèi)普及，還要等待有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策出臺。
　　
　　其實，陶建幸主政下的春蘭集團(tuán)還涉足了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，在美國研發(fā)基因技術(shù)。但上述春蘭人士告訴本報記者，對比電池業(yè)務(wù)，春蘭醫(yī)藥業(yè)務(wù)離產(chǎn)業(yè)化更遠(yuǎn)。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)三年虧損將暫停上市，如果第四年上半年扭虧為盈可復(fù)牌，如果第四年仍虧損將徹底退市。現(xiàn)在留給春蘭的時間頂多8個月，如要實現(xiàn)“保牌”，春蘭和春蘭集團(tuán)必須上演“生死時速”。