五年砸下超3000億元！7起超級并購案，汽車芯片為何這么火？
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作者 | 溫淑 2月份，日本汽車半導(dǎo)體廠商瑞薩電子發(fā)布公告宣布，以6179億日元（約合60億美元）收購英國同行業(yè)公司戴樂格半導(dǎo)體（Dialog），打響2021車用半導(dǎo)體芯片收購“第一炮”。 隨后不久，業(yè)界又傳出全球芯片巨頭韓國三星計劃收購一家車用芯片廠商的消息，荷蘭企業(yè)恩智浦、美國企業(yè)德州儀器等都是三星的潛在收購對象。 此外，芯東西整理了自2017年至2021年5月發(fā)生的7起芯片半導(dǎo)體廠商收購事件，發(fā)現(xiàn)汽車芯片廠商一直受到資本青睞，7起收購案涉及總金額已經(jīng)超過了466億美元（約合3025.64億人民幣）。 大額收購、巨頭伺機(jī)……汽車芯片廠商為什么成為資本競逐的熱點(diǎn)目標(biāo)？ 芯東西從汽車芯片市場的供需關(guān)系、汽車半導(dǎo)體市場的并購整合趨勢、芯片半導(dǎo)體廠商的業(yè)務(wù)規(guī)劃需要三方面進(jìn)行梳理，以便回答這一問題。
編輯 | 心緣
芯東西5月6日報道，提起2021年全球芯片半導(dǎo)體市場的收購整合事件，美國GPU公司NVIDIA對英國芯片IP企業(yè)Arm的收購無疑吸引了最多眼球。在這樁至今懸而未決的兩大巨頭整合案之外，另一芯片半導(dǎo)體細(xì)分市場——汽車半導(dǎo)體市場，同樣正有暗流涌動。
在汽車芯片半導(dǎo)體廠商成為資本競逐的目標(biāo)背后，車用芯片的市場蛋糕正逐年增大，但仍舊難以滿足下游市場的應(yīng)用需求。這就為車用芯片半導(dǎo)體廠商帶來了商機(jī)。 隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)向前發(fā)展，提升汽車的電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化程度，成為市場大勢所趨。中國電動汽車百人會理事長陳清泰曾在中國電動汽車百人會論壇（2019）上提到，電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化的電動汽車將使共享出行的人均公里成本下降45～82%。 而上述汽車新四化的種種功能，需要憑借汽車半導(dǎo)體芯片來實(shí)現(xiàn)。依據(jù)具體應(yīng)用于的汽車裝置進(jìn)行細(xì)分，車用芯片主要可用于汽車車載電子、車身電子、底盤與安全控制系統(tǒng)、動力控制系統(tǒng)四部分，以提升汽車的安全性、舒適性、娛樂性等。 據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)IDC預(yù)測，未來5年半導(dǎo)體在汽車芯片領(lǐng)域的應(yīng)用將保持快速增長；2020年全球汽車領(lǐng)域的半導(dǎo)體市場收入約為319億美元，2024年將達(dá)到約428億美元，2020至2024年的年均復(fù)合增長率為7.7%。 此外，汽車電子化趨勢之下，各國紛紛推動相關(guān)利好政策落地。以中國為例，目前已推出《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》、《國家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》、《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》等多項政策措施。
▲全球汽車領(lǐng)域半導(dǎo)體市場收入及增長率預(yù)測（圖源：IDC）
另一方面，盡管汽車芯片市場正“加速度”增長，“汽車缺芯”仍成為從2020年延續(xù)至今的熱點(diǎn)話題。美國福特、韓國現(xiàn)代等整車廠商均受到波及，甚至發(fā)布了針對特定工廠的減產(chǎn)計劃。 在這背后，除去2020年新冠疫情對全球芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈造成的影響外。汽車電子產(chǎn)品在汽車整車中的應(yīng)用程度日益提升。 以MCU（微控制單元）為例，傳統(tǒng)汽車平均每輛需要70顆以上的MCU芯片，而智能汽車需要超過300顆。 從汽車電子產(chǎn)品在汽車整車中的成本占比來看，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會報告，2007年～2017年，汽車電子成本占整車成本比例從約20%上升至40%左右，2020年達(dá)到50%，預(yù)計到2030年汽車子產(chǎn)品占整車成本的比例將達(dá)到75％以上。
▲1970～2020年汽車電子在整車中的成本占比（圖源：賽迪智庫）
歷數(shù)7起“大魚吃小魚”汽車芯片市場廝殺加劇
在全球汽車芯片缺貨的影響持續(xù)擴(kuò)大、汽車智能化的需求持續(xù)上升的兩大背景下，身處需要長時間周期、重資金/技術(shù)積累的芯片半導(dǎo)體行業(yè)中，玩家們通過并購整合來提升市場地位并不稀奇。 芯東西不完全統(tǒng)計，從2017年起，近五年來全球已發(fā)生7起對汽車芯片半導(dǎo)體廠商的收購事件。
可以看到，2020年以來，全球汽車芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域的收購事件相比此前更加密集。據(jù)芯東西統(tǒng)計，僅2020年一年，有瑞薩電子收購IDT、英飛凌收購賽普拉斯、艾邁斯收購歐司朗、聞泰科技收購安世半導(dǎo)體剩余股份四樁事件公布進(jìn)展；2021年初，瑞薩電子完成了對戴樂格（Dialog）的收購，Skyworks與芯科科技簽訂了最終收購協(xié)議。 7家廠商中，唯一一家中國企業(yè)是聞泰科技，在2019年12月宣布完成了對荷蘭廠商安世半導(dǎo)體79.98%股權(quán)的收購。2020年6月，聞泰科技公告將收購安世半導(dǎo)體剩余股權(quán)。截至2020年12月底，聞泰科技對安世半導(dǎo)體剩余股權(quán)的收購?fù)瓿?。此次交易不僅助力聞泰科技進(jìn)一步完善產(chǎn)品布局，還為其帶來了約2133.97億元的商譽(yù)，并助推聞泰科技成為A股最大的半導(dǎo)體上市公司。 通過收購，英特爾、Skyworks得以完善了自身在自動駕駛、電動汽車、混合動力車等市場的業(yè)務(wù)布局；瑞薩電子、英飛凌、艾邁斯等專業(yè)汽車半導(dǎo)體廠商則進(jìn)一步增強(qiáng)了自身的市場競爭力。
全球Top級巨頭入場，加速補(bǔ)全車用半導(dǎo)體短板
據(jù)市場分析機(jī)構(gòu)Gartner統(tǒng)計，2020年，全球前五大汽車芯片半導(dǎo)體廠商為英飛凌、恩智浦、瑞薩電子、德州儀器和意法半導(dǎo)體，五大廠商市占率合計可達(dá)約43%。 汽車芯片市場被恩智浦、德州儀器、瑞薩半導(dǎo)體等汽車芯片巨頭壟斷的局面，已經(jīng)持續(xù)了幾十年。但在近幾年的汽車芯片半導(dǎo)體市場整合變動中，可以看到英特爾、三星等全球Top級芯片半導(dǎo)體巨頭，亦已將目光投向了這塊市場。 在這背后，上述全球芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域中的領(lǐng)先企業(yè)，已敏銳地嗅到了汽車電子化、智能化等趨勢下的商機(jī)，并開始謀劃補(bǔ)全自身在車用半導(dǎo)體領(lǐng)域的短板。
可以看到，總部位于美國的全球第一大芯片廠商英特爾，美國芯片設(shè)計商AMD，分別通過收購Mobileye和賽靈思，增強(qiáng)了自身在車用芯片市場的布局。 美國芯片設(shè)計企業(yè)高通、美國GPU企業(yè)NVIDIA、中國臺灣芯片設(shè)計企業(yè)聯(lián)發(fā)科已經(jīng)面向汽車市場推出了相應(yīng)產(chǎn)品。其中，高通在汽車芯片半導(dǎo)體市場營收額較高，據(jù)其2021年1月26日公布的數(shù)據(jù)，高通集成式汽車平臺的訂單總估值超過了80億美元。 三星或?qū)⒃陧n國政府牽頭下，開展車用芯片生產(chǎn)業(yè)務(wù)；業(yè)界傳聞，蘋果或正在研發(fā)基于A12仿生芯片的車用AI芯片“C1”。
結(jié)語：車用芯片市場趨熱，并購整合或?qū)⒓觿?/strong>
汽車電子化的趨勢下，傳統(tǒng)汽車芯片半導(dǎo)體玩家與三星等芯片半導(dǎo)體巨頭，紛紛開始加強(qiáng)或補(bǔ)全車用半導(dǎo)體市場布局。 另一方面，近期車用芯片緊俏的現(xiàn)象背后，是短期內(nèi)難以緩解的半導(dǎo)體材料和晶圓產(chǎn)能緊缺，進(jìn)一步刺激了汽車芯片半導(dǎo)體市場的熱度上升。 基于這兩方面，汽車芯片半導(dǎo)體市場的并購整合或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。未來，類似戴樂格等具備汽車芯片設(shè)計、生產(chǎn)實(shí)力的玩家，或?qū)⒊蔀橘Y本看好的“香餑餑”。
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